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春节消费前瞻深度专题：探寻新春消费的亮点，“微信蓝包”、“谷子”等新消费驱动增量。假期延长+政策发力+微信开启“送礼物”（蓝包）功 能，带来 2025 春节消费新亮点

2025 年春运跨区域人员流动量将创历史新高，同比或增 7%： 据央视新闻、中新网、中国民航网报道，预计 2025 年春运期 间全社会跨区域人员流动量将达到 90 亿人次，同比增长约 7%，规模创历史新高；其中，全国铁路发送有望突破 5.1 亿 人次，日均 1275 万人次，同比增长 5.5%；民航客运量有望突 破9000万人次，日均航班计划约1.85万班，同比增长8.4%。

拼假受追捧，旅游产品人均出游天数同比增长29.7%，入境游 订单增长 203%：2025 年春节假期增加 1 天至 8 天，同时“请 2 休 11”的灵活拼假方案受到追捧，进一步点燃了春节出游 的热情。旅游需求呈现深度化和多样化趋势，据《2025 春节 旅游消费趋势报告》，2025 年途牛春节团期打包旅游产品人均 出游天数已攀升到了约 4.8 天，超过了 2024 年春节假期 3.7 天的人均出游天数。此外，受益于 240 新政及免签国家范围 持续扩容，春节期间入境游订单同比增长 203%。

各地加大消费券发放力度 ，“微信蓝包、“谷子”新消费贡献 增量，有望点燃春节消费热情：临近春节消费旺季，各地纷 纷启动新一轮消费券发放，主要涵盖文旅、餐饮、零售、住 宿、体育、家电等重点领域；作为短期刺激手段，消费券的 发放能够产生乘数效应，快速提振消费信心，激活市场需 求。春节为礼赠的高峰时期，微信淘宝相继发布“送礼物” 模块，“谷子经济”持续受年轻人追捧，有望引爆春节消费。

电商： 小店“送礼”有望盘活腾讯电商大盘， SAAS、代运营等服务商有望受益新渠道变革

微信“送礼”春节来袭，或有望引爆春节档，我们预期春节期 间 GMV 或达百亿规模，重点关注相关 SAAS 及代运营公司：24 年 12 月微信开启“送礼物”功能灰度测试，后续淘宝也推出“送 礼物”模块。电商“送礼物”相比线下购买形式新颖，相比线 上红包更显心意，有望在春节这一重要时点快速传播。我们认 为微信生态和线上送礼适配度更高，腾讯 24 年起围绕微信小店 进行一系列整合升级，提升公域流量导入和私域流量转化，有 望借助“送礼物”取得规模突破。2025 年微信 Pro 公开课也发 布了“送礼物”与线下场景相融合的多种玩法，有望持续破 圈。我们测算春节期间蓝包送礼 GMV 有望超过 100 亿元。建议 关注与送礼适配度更高的零售赛道以及商家布局微信生态初期对 SAAS 及代运营服务商需求激增。