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苹果公司研究报告：AI新时代，有望驱动新一轮成长周期。AI加持下，有望为iPhone为首的硬件产品带来新一轮成长周期。苹果在2024年6月的WWDC上推出了Apple Intelligence，包括系统 级AI—Siri、跨应用信息整合能力以及其他文本、图像生成编辑等AI 功能。Apple Intelligence 可以在 iPhone、iPad、Mac 上接入，通过端 云结合的大模型来实现这些AI功能。当前Apple intelligence功能仅支 持A17pro或M1以上芯片，因此，AI 功能的推出将有效加速以 iPhone 为首的硬件设备更新周期。

苹果端侧及云端模型表现优异，并通过PCC部署模式有效保护用户隐私

Apple Intelligence 的架构分为三个层次：苹果自主研发的端侧模型+ 云端模型+外部的GPT模型。在多个基准测试及人工分级的偏好程度 中，苹果的端侧模型和云端模型要比很多参数更大的端侧模型甚至大 模型表现要更好，处于行业领先位置。其次私有云计算（PCC）首次 将 Apple 设备业界领先的安全性和隐私性扩展到云端，确保发送到 PCC 的个人用户数据不会被用户以外的任何人访问，甚至 Apple 也 无法访问，最大程度保护用户的数据隐私。

苹果所处的竞争环境相较稳定，很大程度上避免了来自安卓厂商的冲击

与安卓不同，iPhone具备很强的竞争优势。1）苹果拥有非常强的用 户黏性和品牌认同感，这种用户黏性除了来自苹果本身出色的创新力 及工业设计和审美能力外，也来自于与安卓系统交互逻辑有很大差异 的iOS生态；2）iPhone所处价格带较高，在高端机市场鲜有对手， 苹果在全球高端机市场市占率基本呈现一家独大的局面，格局稳定；

3）以美国、日本为代表的发达国家当前的手机销售渠道仍是以运营商 为主，国产厂商想要在美国与四大运营商达成合作除了牵涉诸多法律 问题，还要投入大量时间和资源重组商业模式，预计短期内很难打破 这层障碍，所以苹果在美国本土能很大程度上避免来自中国手机厂商 带来的竞争影响。

互联互通及人机交互方式不断升级，AI有望向可穿戴设备普及

WWDC24推出了针对可穿戴设备、PC和平板的一系列更新，设备间 的互联互通升级，如macOS Sequoia更新iPhone镜像功能，Airpods 引入头部动作追踪等功能，我们预计Apple intelligence在之后有望向 可穿戴设备普及。