仕佳光子研究报告：国内领先的光芯片厂商，深耕有源和无源工艺平台.pdf

仕佳光子研究报告：国内领先的光芯片厂商，深耕有源和无源工艺平台。公司是国内领先的光电子核心芯片供应商。公司聚焦光通信行业， 主营业务覆盖光芯片及器件、室内光缆、线缆材料三大板块，主要 产品包括PLC分路器芯片系列产品、AWG芯片系列产品、DFB激 光器芯片系列产品、光纤连接器、室内光缆、线缆材料等。公司产 品主要应用于骨干网和城域网、光纤到户、数据中心、4G/5G建设 等，成功实现了PLC分路器芯片和AWG芯片的量产。

光芯片位于光通信产业链上游，作为光模块核心元件有望持续受益。随着AI应用推动技术创新和市场需求的不断增长，光芯片行 业快速发展，C&C预计2023-2027年全球光芯片市场的年复合增 长率将达到14.86%，高速率光芯片市场的增长速度将远高于中低 速率光芯片。下游光模块厂商布局硅光方案，大功率、小发散角、 宽工作温度DFB激光器芯片将被广泛应用。中美贸易摩擦加快进 口替代进程，给我国光芯片企业带来增长机遇。

仕佳光子PLC分路器芯片全球市场占有率第二。公司是全系列PLC光 分路器、AWG芯片、模块自主开发及生产企业，已开发出20余种 均分光分路器，近年来开发出FTTR非均分光分路器，是国内外知 名的光分路器芯片制造企业，得到全球客户的广泛认可。公司在硅 光用高功率CW DFB激光器的性能指标上取得突破，目前正在客户 端可靠性验证中，并已实现小批量销售。

仕佳光子是国内较早从事室内光缆业务的企业，坚持“光缆材料+汽车 线缆材料”双轮驱动市场战略。CRU预计全球光缆市场在2025年 将迎来复苏，年增长率为6.2%。公司凭借在室内光缆领域的多年 业务积累，整合在“光纤连接器—室内光缆—线缆材料”方面的协 同优势，改进各产品环节的性能指标以提升光纤连接器等产品整体 竞争力。随着应用场景的拓展，以光纤连接器为纽带，公司室内光 缆及线缆材料业务与光芯片及器件业务存在一定的客户重合，有利 于公司发挥协同优势，满足客户需求。