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计算机行业深度研究：业绩拐点已现，关注新质生产力、自主可控主线。计算机行业受益新质生产力发展，政策支持加速实现科技自立自强，更加积极的财政政策有利于下游需求释放，2024年第三季度行业盈利已来到拐点。AI应用或加速落地，带动推理需 求；信创产业链或全面受益，工业软件目标明确；数据要素、量子科技、车路云一体化等新兴 产业有望加速发展。建议关注AI、自主可控、新兴产业三条主线。

计算机行业迎多重发展机遇

新兴产业中的新一代信息技术以及未来产业中的元宇宙、脑机接口、量子信息、人 形机器人、生成式人工智能等领域都与计算机行业有较强的关联，受益新质生产 力发展。中共中央政治局会议指出要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币 政策，有利于计算机行业下游需求释放。2024年第三季度计算机行业整体归母净 利润总额约为74亿元，同比增长27.20%，实现单季度同比转正，未来业绩有望进 一步改善。

AI应用或加速落地，带动推理需求

OpenAI 持续推出新产品，o1与Sora推出进一步提升了AI技术的基础处理能力， 强化微调技术使模型在垂类领域性能提升、生成内容更加可控，应用端所需结合 的技术底座更加牢固。参考美股的AI应用，其中代表公司像AppLovin、Palantir， 业绩在AI技术进步的帮助下出现较大提升。我们认为在AI技术持续进步的情况 下，AI应用有望进一步赋能实业，诞生价值更高的应用，AI应用行业有望迎来高 速发展期。

信创产业链或全面受益，工业软件目标明确

全球科技竞争日趋激烈，供应链安全风险增加。党的二十大报告提出统筹发展和 安全，目标科技自立自强能力显著提升。信创产业链或全面受益于党政信创、行业 信创加速。工信部发布《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南的通知》，明 确到2027年完成约200万套工业软件和80万台套工业操作系统更新换代任务。

新兴产业有望加速发展

（1）数据要素政策体系加速完善，指引数据产业发展，数据基础设施有望率先落 地，金融、医疗、交通等领域数据应用空间广阔。（2）车路云一体化应用试点期为 2024-2026 年，20 个城市（联合体）试点城市名单公布，规模化建设启幕，路侧基 础设施、车载V2X 终点等市场有望快速发展。（3）量子科技包含量子计算、量子 通信、量子精密测量等应用领域，受到中美两国高度重视，科技巨头积极布局。基 础设施建设、商业应用探索或将进一步推进。