九安医疗研究报告：立足iHealth系列，展望O+O互联网医疗.pdf

九安医疗研究报告：立足iHealth系列，展望O+O互联网医疗。iHealth品牌在美国站稳脚跟，三联检上市坐实龙头地位。在2020年全 球疫情爆发期间，iHealth迅速推出了新冠抗原检测产品，中标美国政府 订单，在赚取充足现金的同时也成为美国家喻户晓的品牌；公司于2024 年5月8日获得FDA应急使用授权（EUA）三联家庭检测（OTC）试剂盒， 成为第五家获得认证的公司，2024年Q3，经Amazon爬虫数据不完全统 计，iHealth三联检产品已成为同类竞品的Best Seller。我们认为2024 年是正式摆脱新冠扰动的一年，对于九安医疗来说是新的起点，此次三 联检产品上市的销售情况再次坐实了公司在美国的龙头地位，未来随着 新产品的获批，有望借助iHealth品牌及渠道能力再次打出好的成绩。

CGM市场空间广阔，公司有望借助品牌优势抢占市场份额。全球CGM市 场规模持续增长，2015-2020年的复合年均增长率（CAGR）高达22.34%， 2020-2030年的年复合增长率有望保持20.3%。公司的CGMS目前样机制 作已经完成，正在进行预临床阶段，公司将集中精力和资源加速推动这 一项目的进度。从全球市场竞争格局来看，仍是雅培和德康主导市场， 未来九安医疗有望通过iHealth品牌前期累计的品牌及渠道优势，在美 国市场乃至全球抢占一定市场份额，成为公司未来产品布局的强力增长 点。

互联网医疗O2O，打造慢病管理新模式。糖尿病诊疗照护“O+O”新模式 是九安医疗的核心战略之一，其综合运用移动互联网、物联网、云、人 工智能等新技术手段，将对糖尿病患者的管理和服务从医院延伸至家 庭，从线下扩展到线上，形成院内院外一体化，线下线上一体化，软件 硬件服务一体化的全病程规范化管理闭环，实现以患者为中心的服务供 给。在国际市场上，九安医疗的美国子公司已通过该新模式与约60家 诊所合作，照护病人数约1.5万人。