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2025年出口展望：寻找中国出口的竞争优势。关税 2.0风雨欲来，市场不免担忧外需走向。然而并非所有出口均 面临关税困境，有些产品能够抵抗关税，我们称之为出口竞争优 势产品。此外中国出口也可增加非美出口保持增长平衡。

2025 年中国出口存在结构性的相对韧性。 1、中国出口竞争优势行业，优势来自于电力成本、产业集聚和工 程师红利。 这一标准下我们筛选得到 13 个行业：电池、电力设备、消费电 子、工程机械、陶瓷玻璃、贱金属制品、化工品、交运器械、文 娱用品、通用机械、通信设备、纺织业、家用电器。 2、中国对非美出口的热门行业，受益于再工业化创造的新需求和 挤占欧美日韩传统市场份额。 这一线索下我们寻得 6 个行业：汽车及零部件、贱金属制品、消 费电子、化工品、专用和通用机械。

当下，特朗普关税 2.0 风雨欲来，全球经贸环境更加动荡，市场 对未来外需走向难免有所担忧。 即便中国对美出口总量会因关税下降，但是参照过去四年经 验，中国出口强劲的产品优势，依然会有若干板块在挑战中胜出。 向外寻找出口的阿尔法机会，对 2025 年中国股票市场而言同样 非常重要。 正如即将过去的 2024 年，汽车、家电等板块，因新三样出口特 征和出海逻辑，是 2024 年股票市场中相对亮眼的存在。 即将到来的特朗普关税 2.0 中，哪些产业或者产品将突出重围？