金属行业2025年度投资策略：铜铝穿越需求的迷雾、黄金万众瞩目重视底部的钢铁和碳酸锂.pdf
- 上传者：2******
- 时间：2024/12/19
- 热度：285
- 0人点赞
- 举报
金属行业2025年度投资策略：铜铝穿越需求的迷雾、黄金万众瞩目重视底部的钢铁和碳酸锂。基本金属：铝：建筑用铝连续三年下滑的情况下需求彰显韧性，电解铝产能利用率历史新高，考虑到氧化铝的国内外 项目投产后供需紧张形势大概率缓解，因此我们认为利润会在铝产业链上的不同环节之间进行再分配和再 平衡，推荐神火股份、云铝股份、华峰铝业、南山铝业、索通发展。铜：预计特朗普上台后，美国二次通胀预期升温，铜金价格中枢有望进一步上移。此外中美库存周期均位 于底部区域，下行空间有限，随着国内一系列稳增长措施实施，以及美国在特朗普上台后逐步加强对制造 业支持，一定期间内，中美库存周期或有望迎来共振，在供给持续趋紧的背景下，铜价有望继续上行。
贵金属：逆全球化背景下，我们预计黄金的货币属性影响权重将增强，去美元化+地缘政治博弈是驱 动金价上涨的重要逻辑，目前多国央行也纷纷增加黄金储备，黄金正开启新一轮上涨周期，继续看好长牛。
能源金属和钢铁
碳酸锂：价格虽然大幅下行，但是行业资本开支尚未明显放缓，我们推断2025年锂价进入磨底区域，成 本是驱动下一轮周期启动的核心因素，建议关注：中矿资源、赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、盛新锂能。
钢铁：供需两端均有边际变化，部分特钢公司2024Q3单季度业绩处于近年来低点，估值处于历史底部区 域，我们认为华菱钢铁和南钢股份下游主要集中于制造业，类似于浓缩版的PPI，盈利有望迎来触底回升。
免责声明：本文 / 资料由用户个人上传，平台仅提供信息存储服务，如有侵权请联系删除。
- 相关标签
- 相关专题
热门下载
- 本年热门
- 本季热门
- 本月热门
- 关于2025年国民经济和社会发展计划执行情况与2026年国民经济和社会发展计划草案的报告——2026年3月5日在第十四届全国人民.pdf 8012 10积分
- 中国网络视听协会：中国网络视听发展研究报告（2026） .pdf 7186 5积分
- 市场监管局：2025直播电商行业发展白皮书.pdf 6691 13积分
- 房地产行业第8_9周周报（2026年2月14日_2026年2月27日）：26年春节新房成交量低于23_25年，二手房成交量高于23_25年；上海优化限购、公积金和房产税政策.pdf 6423 3积分
- 中国新就业形态研究中心-2025中国蓝领群体就业研究报告.pdf 6332 4积分
- 中国股票策略：中国最佳商业模式研究（第二版）.pdf 6136 7积分
- 互联网行业：第57次中国互联网络发展状况统计报告.pdf 6010 9积分
- 2026年政府工作报告.pdf 5438 4积分
- 中国2026年展望：探索新动能.pdf 5427 3积分
- 2025中国新就业形态报告.pdf 5207 4积分
- 中国新就业形态研究中心-2025中国蓝领群体就业研究报告.pdf 6332 4积分
- 腾讯研究院-从超级个体到超级团队：AI时代组织变革的涌现路径.pdf 4992 11积分
- 腾讯研究院：2026丰饶之后：AI Coding 观察报告.pdf 4962 5积分
- 兰花科创-600123-优质无烟煤龙头，煤化一体静待周期反转与技改红利释放.pdf 3933 3积分
- 机械设备行业：拥抱科技，重视AI为主线的设备及硬件等投资机会.pdf 3675 5积分
- TGV玻璃基板行业动态报告：玻璃基板崛起，赋能先进封装.pdf 3523 2积分
- 电力设备行业跟踪周报：锂电储能业绩亮眼、拓展AI第二增长曲线.pdf 3389 5积分
- 玻璃基封装行业专题：玻璃基板有望成为先进封装新平台.pdf 3194 2积分
- 投资策略-激光通信行业深度：行业现状、终端结构、市场规模及相关公司深度梳理.pdf 2758 4积分
- 锐翔智能-920178-北交所首次覆盖报告：FPC整线“小巨人”深度绑定头部客户，向光模块固晶机设备延伸成长边界.pdf 2612 3积分
- 锐翔智能-920178-北交所首次覆盖报告：FPC整线“小巨人”深度绑定头部客户，向光模块固晶机设备延伸成长边界.pdf 2612 3积分
- 纺服行业周报：运动品牌Q2流水放缓，安踏、361度表现韧性强.pdf 2049 4积分
- 产业深度：生根与重构——2026年全球人工智能技术、政策、产业与投融资趋势全景洞察报告.pdf 1747 16积分
- 房地产行业专题报告：城市更新推动高质量发展.pdf 1675 4积分
- 千瓜数据-消费行业：2026年上半年热门行业数据简报.pdf 1189 4积分
- AI医疗行业2026年6月月报：AI诊断与药研资本化提速，医疗智能体加速落地.pdf 1133 4积分
- 厄尔尼诺如何影响资产价格：气候风险传导、历史复盘与2026年展望.pdf 828 3积分
- 投资策略：这一次，是金银的拐点吗？.pdf 352 3积分
- 风电行业2026年中期策略报告：短期招标承压，看好“十五五”两海成长空间.pdf 323 5积分
- 宏观专题：俄乌冲突最新进展如何？.pdf 299 3积分
