毛戈平研究报告：弘扬东方美学，传承光影技艺.pdf

毛戈平研究报告：弘扬东方美学，传承光影技艺。与市场不同的观点： 观点一：毛戈平是品牌驱动而非产品驱动型公司。高端品牌需要被目 标人群看到、买到，关键是抓住核心人群，截至 2024H1 毛戈平品牌 线上+线下会员 1240 万。注毛戈平的成长，产品和渠道是表面驱动 力，背后是核心会员人群的扩张。 观点二：“农村包围城市”策略成果显著。首先渗透的是二线城市，毛 戈平凭借消费者的支付能力及其下沉渠道中高净值人群对高端美妆 的需求，填补了国际大牌未能下沉的市场空白。在二线城市占有一定 市场份额后便打入一线城市，利用商业地产的红利，积极布局新兴购 物中心，未来开店空间广阔。 观点三：我们认为供应链并非短板。毛戈平产品并非强功效，而是聚 焦于整体的美学与使用感受，毛戈平并非没有研发，而是将研发重点 放在美学设计上。并且，在彩妆领域，莹特丽等专业代工机构产业成 熟，在成本预算足够的情况下，交付产品质量优质。

毛戈平的稀缺高端定位源于何？： 1）品牌价值。毛戈平品牌定位高端，除了大师、专业的基因，强调 极致东方美学，成为中国彩妆代表，目标客群聚焦于 25-40 岁的东方 魅力都市女性。 2）优质产品。产品上强调类护肤与护肤品类，产品兼具功能性和审 美性，深受消费者喜爱，多个单品表现优异。 3）营销触达。营销上充分利用个人 IP 与培训学校，形成个人 IP-培 训学校-柜姐-网红博主-消费者等一系列营销闭环，从而实现多点触 达。 4）百货渠道。在国货品牌内卷线上流量、国际大牌柜台服务质量无 法比肩其产品价格之时，毛戈平通过专柜教学培训打出差异化体验， 在产品之上提供附加服务，通过柜台培训和教育消费者。

如何看未来增长空间？ 1）产品上，经典单品+色彩空间。毛戈平的产品主要由经典单品+趣 味新品+限量藏品构成，目前粉膏等底妆产品、阴影高光等修容产品、 奢华鱼子面膜等护肤产品体量上未见天花板，仍有一定增长空间，另 外色彩类产品空间广阔。 2）渠道上，线下开店+线上发力。线上：发力线上渠道，根据蝉妈妈 统计，毛戈平品牌今年双十一抖音彩妆排名第 2，未来天猫渠道仍有 上升空间；线下：截止 2024H1 线下自营专柜 372 个，未来预计每年 新开设 30 个国内专柜以及 2-4 个海外专柜，同时每年翻新 70-100 个 专柜。