西域旅游研究报告：实控人变更为新疆国资，全疆资产赋能发展.pdf

西域旅游研究报告：实控人变更为新疆国资，全疆资产赋能发展。立足天池布局多元业务，打造新疆综合旅游平台：西域旅游成立于2001 年，2020年在创业板上市。公司依托世界自然遗产地、国家 5A 级风景 名胜区天山天池景区和五彩湾温泉景区、火焰山景区等独特的旅游资 源，经营旅游客运、索道运输、游船、温泉酒店、旅行社等业务，2023 年收入为3.05亿元，其中景区交通相关业务收入合计占比94%。公司 积极打造旅游类综合服务企业，实控人已变更为新疆自治区国资委。

新疆旅游市场高景气，新项目&资源整合赋能成长： 1）文旅政策频出， 旅游出行高景气。需求端，2024年1-10月铁路/民航客运量累计同比分 别增长13%/19%，居民出行意愿高景气；供给端，文旅是扩大消费的重 要抓手，2023年以来中央和新疆文旅政策频出。2024年1-10月，新疆 接待游客超2.7亿人次，同比增长14%，实现旅游收入超3200亿元， 同比增长21%。2）区间车产能有序扩张，推进演艺和低空游览新项目。 天山天池景区区间车产能持续扩张，预计2024-2026年分别采购 64/40/50辆，其中新增/更新分别30/124辆。公司打造“遇见赛湖”和 “遇见喀什”演艺项目，项目进入开业前筹备阶段，并与亿航智能共同 出资设立西域青鸟，拟开展低空游览项目，计划在未来5年内运营数量 不低于120架EH-216S或同类载人级自动驾驶飞行器。3）自治区国资 成为实控人后有望推动文旅资源协同。2024年10月15日，公司控制 权已完成变更，新疆文旅投成为公司控股股东。新疆文旅投旗下有喀纳 斯、那拉提、江布拉克、葡萄沟等多个优质文旅资源。作为新疆唯一的 文旅上市平台，公司有望整合资源，发挥协同效应。