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计算机行业专题报告：政策春风，产业蓄势。

化债“及时雨”，产业迎新机

11 月 8 日，十四届全国人大常委会第十二次会议审议通过近年 来力度最大的化债举措，存量安排4万亿+增量6万亿限额，加上2029 年及以后年度到期的棚户区改造隐性债务 2 万亿元，仍按原合同偿 还，合计可化解地方隐形债务 12 万亿元。化债举措预计带来 G 端业 务订单、项目验收、回款等环节的改善，信创、数据要素、车路云、 应急&城市安全等产业迎来新机。

信创：2024 年 5 月，中央网信办等多部门联合印发《信息化标准 建设行动计划（2024—2027 年）》，强调 2027 年的关键时间节点：到 2027 年，信息化标准工作协调机制更加健全，信息化标准体系布局更 加完善，标准研制、服务等基础能力进一步夯实。从信创“2+8”的发 展阶段来看，2024 年信创替换已进入关键时期，我们认为相关政策有 望陆续出台，保障替换完成的时间节奏。产业链相关个股：（1）信创： 达梦数据、中国软件、中国长城、海量数据、太极股份、深桑达、浪 潮信息、海光信息、中科曙光、麒麟信安、中孚信息、中亦科技等； （2）鸿蒙：软通动力、润和软件、常山北明、九联科技、拓维信息、 中国软件国际、诚迈科技、亚华电子、狄耐克、云鼎科技、博彦科技、 科蓝软件、长亮科技、法本信息、福昕软件、彩讯股份、万兴科技、 新大陆、新国都等；（3）工业软件：中控技术、索辰科技等。

数据要素：10 月以来，《国家数据基础设施建设指引》、《关于加 快公共数据资源开发利用的意见》、《公共数据资源登记管理暂行办 法》、《关于促进企业数据资源开发利用的意见》等政策文件已陆续发 布。我们认为，2024 年行业将进入政策落地+订单扩容的新阶段。根 据招标网公开披露消息，今年以来，多地“数据要素可信流通平台”、 “数据要素汇聚治理平台”相关项目审批和招投标的节奏加快。产业 链相关个股：（1）可信数据空间：太极股份、深桑达、易华录、云赛 智联、广电运通、亚信安全等；（2）公共数据运营：中科江南、博思 软件、新点软件、山大地纬、国新健康、银之杰、久远银海、零点有 数等；（3）数据资产管理：三维天地、普元信息、国子软件等；（4） 数据资源入表：上海钢联、卓创资讯等。

车路云：2024 年 1 月 15 日，工业和信息化部、公安部、自然资 源部、住房城乡建设部、交通运输部联合印发《关于开展智能网联汽 车“车路云一体化”应用试点工作的通知》，7 月 1 日，20 个试点城 市名单公布。鄂尔多斯市，十堰市，武汉市，北京市都提交项目审批， 金额分别是 1.05 亿元，7 亿元，170 亿元，99.4 亿元，近期一些地市 也开始启动项目，发布施工/监理招标公告。产业链相关个股：（1）车 路云一体化：万集科技、金溢科技、千方科技、四维图新、高新兴、 通行宝、易华录、汉鑫科技、云星宇、启明信息等；（2）自动驾驶：中科创达、光庭信息、慧翰股份、经纬恒润等。

应急&城市安全：2024 年 10 月，国务院新闻办公室连续举行新 闻发布会，国家发改委、财政部分别表示将推出一揽子增量政策，通 过发行超长期特别国债、增加债务额度等举措，支持城市更新重点项 目、支持地方化解隐性债务等。一揽子增量政策叠加化债举措为城市 安全&应急管理领域注入充足资金，带来整个行业继续扩容。产业链 相关个股：辰安科技、数字政通、超图软件、数码视讯、达实智能、 宏景科技、神思电子等。