兆威机电研究报告：微型传动领导品牌，布局机器人享成长蓝海.pdf

兆威机电研究报告：微型传动领导品牌，布局机器人享成长蓝海。公司是微型传动行业头部公司，推出灵巧手产品，前瞻布局机器人赛道，同时公司 和华为签订合作备忘录，长期看有望强化双方在机器人赛道合作，成长空间广阔。

微型传动系统行业老兵，汽车电子是新增长极。兆威机电深耕行业 多年，主要产品微型传动系统具备高精度、小体积、低噪音等特性， 可应用于汽车电子、医疗、智能消费、通信、机器人等多个领域。 公司早期是为松下、尼康等公司提供精密齿轮和马达零部件，后凭 借强大零部件供应实力进入博世等汽车行业供应商队伍。2022年公 司在汽车电子领域的产品布局逐步进入收获期，2022年汽车电子行 业收入占比41.17%，到2023年，其收入占比已超过50%。

人形机器人是蓝海市场，公司前瞻布局灵巧手赛道。特斯拉Optimus 经过多次技术迭代和升级，目前产品逐步进入量产准备阶段。灵巧 手是机器人的重中之重，特斯拉最新灵巧手，较第一代产品有较大 升级，自由度增加到22个，能够满足多个应用场景的使用需求。公 司在机器人领域已推出多款包括空心杯电机、高扭矩有刷直流电机 在内的产品。此外，公司前瞻布局灵巧手赛道，推出了最新研发的 手指集成驱动的高可靠灵巧手，参数和技术均为行业先进水平。

智能座舱前景广阔，公司绑定核心客户加速在汽车电子行业扩张。 智能化和交互方式多样的智能式座舱是大势所趋，市场空间看，智 能座舱主要功能产品的前装市场规模2022年达到775亿元。微型 传动系统是智能座舱的核心零部件，兆威机电的微型传动产品涉及 到包括旋转屏、空调出风口、隐藏式门把手、电尾门、电尾翼、方 向盘自动调节、电子驻车制动系统等多个核心部位。公司抢抓新能 源汽车发展机遇，持续深化与博世、比亚迪、长城、华为等核心客 户的合作，未来汽车电子类产品有望持续放量。