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2025年光储行业年度策略报告：全球布局正当时，光储行业拐点将至。24年光伏行业围绕反内卷发布多项政策，通过 限制产品最低价、降低出口退税税率等方式引导 价格逐步回归健康发展，资本开支放缓，行业供 需逐步改善，25年行业出清有望加速，盈利能 力得到修复。海外市场，东南亚四国双反调查影 响组件出口美国，但电池产能出口或影响不大。 储能方面，系统成本进一步下滑，刺激装机高增， 政策积极推进建设新型电力系统，中美大储装机 将提速，欧洲户储或将放缓，看好逆变器环节。

我们认为2025年光储行业将形成以下四大发展 趋势：1）光储融合项目有望大幅增长。光储平 价已至，系统经济性不断增强，应用场景愈加广 泛；2）中东市场将成为光储海外重要发展方向。 全球贸易环境趋紧叠加中东政策大力扶持，促使 国内企业加速布局；3）25年是BC电池技术产 品放量元年。差异化发展有望打开市场想象空 间，期待BC产品的多场景应用；4）构网型储能 市场前景广阔。可适用于变化快速的电网且能独 立运行，是新型电力系统当中的必然选择。