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IP衍生品行业研究之谷子经济专题报告：IP供给与精神消费共振，谷子经济崛起。“谷子”单价低消费高频，消费者年轻化，提供情绪价值具备社交属性。谷子，是英语“goods”的音译，指以动画、漫画、游戏、小说等版权 作品衍生出的二次元周边产品。“谷子”属于定价更低的软周边，消费高频，触达更广泛的二次元消费圈层。国产“谷子”价格通常在10-30 元，进口“谷子”30-60元。“谷子”消费群体年轻化，其为消费者提供情绪价值、具备社交属性以及收藏价值。

2023年二次元衍生品市场整体规模为超过千亿，二次元衍生品市场中，以“谷子”为代表的软周边增长迅速，“谷子”各品类中“吧唧”占比 最大。根据艾瑞的数据，二次元周边衍生市场由2016年的53亿增长到2023年的1024亿元，2016-2023复合增速52.66%。而根据卡游的招股书， 中国泛娱乐产品行业规模2022年达到1297亿元，预计2027年达到2304亿元。二次元衍生品市场主要包括以手办、模型为主的硬周边，以及以 “谷子”为核心的软周边。硬周边发展更早，而以“谷子”为代表的软周边市场增长迅速，占据主流位置。在细分“谷子”各品类来看，目前 吧唧占比最大,达40%左右。

多重因素驱动谷子经济的繁荣。驱动一：泛二次元用户规模近年来增长较快，预计2024年突破5亿，巨大的泛二次元人群规模以及广阔的潜在 消费空间为谷子经济的发展奠定基础。驱动二：口红效应带动谷子经济，情绪消费崛起。复盘日本90年代后消费支出变化，教育娱乐消费支出 占比持续提升，1985年至2010年，日本家庭消费支出中教育娱乐支出占比由8.86%提升至11%，同时ACG产业大发展。当前我国消费市场情绪消 费崛起，涵盖了兴趣驱动、悦己消费、情感陪伴等多个方面。驱动三：从供给端来看，国产优秀IP崛起叠加中国制造能力推动“国谷”快速发 展，带动市场扩容。驱动四：二次元线下零售店掀起开店热潮，生活品牌集合店、潮玩品牌门店以及文创文具门店纷纷入局，商业体进行二次 元改造。渠道繁荣带动谷子经济进一步发展。

谷子产业链主要涵盖IP授权商、生产商、运营出品商、代理商、渠道商等多个环节。上游主要是IP创作与授权，参与方包括国产和日本IP以及 IP代理商，IP热度和“谷子”销量直接挂钩，选择IP尤为重要。中游环节为运营出品方，负责IP开发运营和产品设计，厂商核心能力包括IP的 选取、产品化能力、商业化能力以及触达消费者能力。下游渠道方面，当前“谷子店”开店火爆，卡游、潮玩星球、暴蒙为代表零售品牌，同 时新零售渠道加速入局，下游繁荣。