联芸科技研究报告.pdf

上传者：小**
时间：2024/11/11
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联芸科技研究报告。国产SSD主控芯片龙头，数据存储和AIoT双轮驱动。公司产品覆盖数据存储、AIoT信号处理及传输等芯片。数据存储主控： SSD主控芯片已在客户E、江波龙、长江存储等客户中规模化量产应用，并研发PCIe 5.0 SSD和UFS3.1主控芯片。AIoT信号处理及传输芯片：公司开发了图像处理SoC和以太网PHY芯片，用于交通出行、工业物联网、智慧办公等领域。公司复用数据主控芯片领域的技术积累开发AIoT信号处理和传输芯片，未来两大业务技术的融合会为客户带来更有价值的创新产品。

SSD主控出货量位列全球第二，PCIe 5.0 SSD和UFS 3.1等主控新品放量可期。SSD主控芯片技术门槛高、市场空间大，公司凭借强大的研发能力和逐步完善的产品布局，不断扩大收入规模，持续提升市占率。在SATA和PCIe3.0 SSD主控芯片稳步增长的基础上，2023年公司PCIe 4.0 SSD主控芯片放量、主力产品在客户端份额提升，实现收入7.33亿元，同比增长126.8%。对应地， 2023年公司在独立SSD主控芯片市场的出货量份额达到22%，同比提升4pcts，成为全球第二、中国大陆第一的SSD主控芯片供应商。目前公司正在研发PCIe 5.0 SSD和UFS 3.1主控芯片，新品放量有望进一步扩大公司的市占率。

AIoT信号处理及传输芯片新品持续研发，有望成为第二增长曲线。公司的AIoT信号处理及传输芯片2023年实现收入1.45亿元，收入规模尚小，正处于起步、积累阶段。具体地，公司开发了视频编解码的图像处理SoC和以太网PHY芯片，市占率均不足1%。目前公司仍有多款芯片处于研发阶段，计划2-3年内逐步量产，届时市场份额有望明显提升。