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电新行业2024Q3财报总结：业绩持续承压，景气度有望好转。光伏：竞争加剧影响板块盈利，运营稳健企业有望穿越周期低谷。 2024Q1-Q3，光伏板块实现营业收入 6970 亿元，同比减少 21.44%；实现归母净利 润-20 亿元，同比减少 102.07%；毛利率为 12.87%，同比下降 8.53pct；净利率为 -0.49%，同比下降 12.21pct。光伏板块正在应对需求和供给的双重压力，业绩承 压范围有所扩大，行业发展特点正在由主要靠需求增量拉动的“自由生长”阶段， 向主要靠品质竞争的“有序规整”阶段转变。

风电：海风催化积蓄，行业景气度有望持续提升。 2024Q1-Q3，风电板块实现营业收入 1203 亿元，同比减少 8.28%；实现归母净利润 49 亿元，同比减少 35.34%；毛利率为 16.67%，同比下降 1.57pct；净利率为 4.26%， 同比下降 1.60pct。2024 年前三季度国内风电建设不及预期，交付规模及盈利能 力集体承压，但江苏/广东海风问题逐步解决，行业建设端起量，项目开工率和招 标提升，景气度有望持续提升。

锂电及储能：业绩阶段性承压，盈利水平有望修复 。2024Q1-Q3，锂电及储能板块实现营业收入 7952 亿元，同比减少 12.81%；实现归 母净利润 523 亿元，同比减少 12.52%；毛利率为 20.00%，同比增长 1.88pct；净 利率为 7.06%，同比增长 0.14pct。锂电板块受原材料价格影响，当前面临供需错 配带来的业绩阶段性承压，静待盈利水平修复。储能板块行业需求仍高速增长，但 价格水平的大幅下降致使行业内上市公司的业绩增长受到较大压力。

电网设备：特高压建设稳步推进，配网或将迎来新增长。 2024Q1-Q3，电网设备板块实现营业收入 5587 亿元，同比增长 7.51%；实现归母净 利润 319 亿元，同比减少 10.21%；毛利率为 19.20%，同比下降 1.48pct；净利率 为 6.18%，同比下降 1.74pct。2024 年前三季度特高压建设进度较去年有所放缓， 业绩小幅承压，Q4 为设备集中交付期，全年业绩有望实现改善。