成都华微研究报告：特种集成电路领先企业，高端ADC成长可期.pdf

上传者：S***
时间：2024/10/25
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成都华微研究报告：特种集成电路领先企业，高端ADC成长可期。国内特种集成电路领先企业：成都华微是国内少数几家同时承接数字和模拟集成电路国家重大专项的企业之一。公司产品谱系同时覆盖了数字集成电路及模拟集成电路产品，同时建设了特种集成电路检测线，具有较为完备的集成电路成品测试能力。

核心投资逻辑：（1）数字集成电路产品：公司数字集成电路产品包含 FPGA、CPLD、存储、MCU 等产品，公司 CPLD 产品近年来不断投入研发高端化系列，近来对销售收入贡献逐步提升。FPGA 产品凭借其可编程、高灵活性等优势下游市场需求维持高景气，公司 FPGA 产品技术位于国内领先地位，具有 600 万门级 2V、2000 万门级 4V 和 7000 万门级奇衍三大系列。（2）模拟集成电路产品：公司模拟集成电路主要包含数据转换芯片、电源管理芯片和总线接口芯片。其中公司的数据转换芯片产品技术优势显著，高速高精度 ADC 产品性能已接近国外同类先进产品。公司在研高速数据转换芯片对标国际先进水平级别，未来可应用于卫星激光通信、通感一体化等产业前沿领域。（3）募投加码芯片研发及产业化：公司募集资金主要运用于芯片研发产业化及高端集成电路研发及产业基地建设，募投项目建设将推进公司高速高精度 ADC 和智能 SOC 领域的发展突破，同时集成化设计思路也将推动公司生产端降本增效，提高公司未来盈利能力。