中国补充养老险专题报告：企职业年金的历史、现状与挑战.pdf

中国补充养老险专题报告：企职业年金的历史、现状与挑战。第二支柱养老保险，一般指由企业或行业团体主导发起的养老保险，由雇主和职工共同缴费进行养老储蓄，是老年人收入的重要组成部分。目前，中 国的第二支柱养老保险主要为企业年金和职业年金，定位为第一支柱基本 养老保险的补充。其中，企业年金为自愿性质，主要适用于企业职工；职业 年金为强制性质，主要适用于机关事业单位职工。两个年金均采用完全积累 制的模式运行，对居民的老年储蓄起到了一定的补充作用。

两个年金已形成规模，待遇水平较好。结合人社部公布数据及我们的多方测 算：截至2023年末，企业年金约覆盖3144万人，人均缴费水平约为117 元/月，积累资金超过3万亿元，市场化运作以来年化投资回报率约为4.4%， 人均待遇水平约为3000元/月，接近同期基本养老保险待遇水平。职业年金 约覆盖6077万人，人均缴费水平约为900元/月，积累资金接近3万亿元， 市场化运作以来年化投资回报率约为6.0%。待遇水平虽然暂不明确，但考 虑到其缴费和投资回报水平较企业年金更高，待遇估计也更好。

覆盖面窄，是当前中国第二支柱养老保险的核心问题。两个年金的待遇水平 虽然较好，但合计覆盖不到 1亿人，仅相当于第一支柱基本养老保险覆盖 人数的9%，16岁及以上人口的8%，补充养老作用发挥受限。除经济条件 天然限制外，还有其他一些问题限制了企业年金的扩面。1）设立和参与环 节：外向型经济下企业设立年金计划的动力长期不足；而政策门槛和市场门 槛，又将相当一部分具有意愿的企业拒之门外。职工金融知识不足，参与意 愿本就不强；工会力量薄弱，又令职工的参与意愿与实际环境形成错配。此 外，广大季节工、非全职工等灵活就业人员本身不在企业年金的覆盖范围之 内，也进一步压低了第二支柱的天花板。2）缴费环节：当前无论企业或职 工收到的税惠政策力度均偏弱，未能起到有效激励作用。3）投资和管理环 节：企业年金历史投资回报率偏低，管理费率较之偏高，企业和职工参与意 愿进一步受到抑制。4）领取环节：企业年金禁止提前领取，无法满足企业 和职工的流动性偏好，进一步限制了企业年金制度推广。