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中工国际研究报告；“一带一路”开路先锋，科工贸融合发展。“一带一路”先锋军，主要业务为国际工程承包。公司成立于2001年， 2006年于深交所上市，实控人为国务院国资委，控股股东为国机集团。 24H1，国际工程承包/国内工程总承包/咨询设计/关键核心装备研发与 制造业务分别贡献公司毛利的53.7%/2.1%/24.3%/16.1%。

工程、设计、装备协同并进，细分领域优势突出。①国际工程：业务范 围遍及亚洲、非洲、美洲和东欧地区，主要聚工业类、民生类项目。2 4H1，国际工程承包业务营收36.1亿元，同比+28.8%。新签合同额1 2.9亿美元，同比+22.3%，在手合同余额90.3亿美元。②设计咨询： 全资子公司中国中元是首批获住建部工程设计综合甲级资质的企业， 在医养健康、民用建筑、机场物流、能源工程、新基建、大科学等领域 设计领域优势显著，曾承接1/4的中国百强医院项目。③装备制造：旗 下北起院是我国起重运输机械行业综合技术实力最强的企业，智能仓 储、环保起重装备具有行业领先优势，客运索道市占率位居国内第一/ 世界前三。2021-2023年，北起院净利润CAGR+33.2%。

投建营一体化服务能力突出，推进环保、索道领域投资。①环保：拓展 水处理及餐厨垃圾处理业务。24H1，中工环境科技净利润为0.11亿 元，占公司归母净利润3.9%，大邑安仁污水处理厂BOT项目投运。 ②索道：凭借北起院索道装备优势拓展投建营业务，2024年8月，签 署新疆阿图什天门索道投建营项目。③中白产业园：截至24H1末，入 园企业协议投资总额14.70亿美元。