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机械行业2024年半年报总结。

核心观点：

1）行情回顾：2024年，机械板块至9/17涨幅-11%，跑输沪深300；其中，涨幅前5名的子行业分别为铁路设备（+27%）、船舶（+18%）、消费品出口链（+10% ）、工业品出口链（+10%）、工程机械（+7%）。铁路设备进入大规模更新换代周期，叠加国家以旧换新政策催化，资本开支需求持续复苏；船舶受益需求高 景气，订单开启大规模交付；工业品出口链等受益美国补库需求带动出口回暖；跌幅前5名分别为锂电设备（-40%）、3C设备（-40%）、风电设备（-32%）、 工业机器人及工控系统（-32%）、检测设备（-31%），新能源设备业绩承压，同时新签订单持续放缓或下滑； 3C设备受制于苹果MR一代销量不及预期；人形 机器人受制于产业化进度不及预期，主题情绪回落；检测设备行业景气度较弱。

2）持仓分析：2024Q2公募主动权益机械行业总重仓市值为870亿元，占基金全市场重仓市值的比例为5.0%，环比+0.4pcts，位列全行业第6位。细分板块看， 专用设备/通用机械占比下降；工程机械/运输设备显著提升。2024Q2，机械行业重仓前十大新进柳工/浙江鼎力/迈为股份；三一重工/徐工机械/中国船舶/柳 工持有基金数环比增长显著，机构关注度高。

3）业绩表现：根据样本统计，2024H1机械行业实现营收1.10万亿元，同比增长4.5%，实现归母净利润722亿元，同比下滑1.7%；2024Q2实现营收6041亿元， 同比增长3.0%，实现归母净利润407亿元，同比下滑7.8%；收入增长主要得益于顺周期底部回暖和出口喜人，利润增速下滑，系行业竞争加剧导致利润空间挤 压，同时汇兑收益减少。统计的672家机械板块公司中，营收中位数11.1亿元，营收同比增速中位数为4.4%，仅约13%共79家公司营收增速超过30%；净利润中 位数为0.9亿元，利润同比增速中位数为-3.5%，约24.3%共149家公司利润增速超30%。

4）2024H2展望：从2024Q2各细分板块营收增速上看，船舶、纺织服装、3C设备持续高增；电梯降幅收窄；叉车/机床刀具/塑料加工机械/激光加工设备/检测 设备同样走出行业底部，迎来趋势向好。