医疗设备行业以旧换新专题：从招投标数据看政策落地节奏，静待拐点.pdf

医疗设备行业以旧换新专题：从招投标数据看政策落地节奏，静待拐点。8月与7月数据基本持平，静待招投标回暖。由于设备更新的资金预计在2024H2陆续到位，部分医院上半年的采购需 求有所延后。随着医疗设备以旧换新政策的逐步落地，预计需求将在下半年陆续释放，反映到公司报表端预计从Q4开 始。从产品维度来看，医学影像类设备预计会较早展现旺盛市场需求。整体来看，招投标数据目前仍处在较低水平， 其中有所分化。

分产品线看招投标数据，8月医疗设备总招投标金额约97亿元（-29%，环比基本持平）： ①医学影像：MR（同比+26%，环比提升明显），需求有所恢复。超声（同比-26%，但逐月环比提升明显）。其余 产品线环比持平或略有下滑。 ②生命信息与支持：监护仪（同比-27%，但环比提升明显）。麻醉机（同比+15%，环比亦有提升）。其余呼吸机及 体外除颤仪环比无明显变化。 ③内窥镜：软镜同比-28%，环比持平。硬镜同比-28%，环比有所下滑。 ④放射治疗：同比-14%，环比亦有所下滑。 ⑤手术机器人：同比+88%，环比亦提升明显。

从公司端看招投标数据，可见头部效应明显： ①迈瑞医疗招投标金额23H2受到医疗反腐影响，整体呈现小幅波动且月度金额较22H2有所下滑。24Q1同比有所下 降，但近5个月环比持续提升，趋势向好，头部效应明显。 ②联影医疗招投标数据与去年同期相比属相似水平，8月数据同比+24%环比亦有提升。 ③开立医疗招投标数据与去年同期相比属略低水平，4月开始逐月环比提升趋势明显。 ④澳华内镜招投标数据与去年同期相比属相似水平，6月开始有所回暖。