光储行业研究框架专题报告.pdf

光储行业研究框架专题报告。新能源装机占比不断提升，电力系统面临挑战。根据北极星储能网，光伏、风电等新能源具有波动性、间歇性与随机 性等特性，风电日内出力波动幅度最高可达80%，储能是实现“碳达峰、碳中和”目标的重要支撑技术。为了实现以可 再生能源为主体的电力系统的负荷平衡，储能将成为其关键支撑技术。储能技术的发展应用有利于平抑新能源电网波 动，促进可再生能源消纳，推动主体能源由化石能源向可再生能源更替，助力早日实现“双碳”目标。

储能广泛应用于源网荷，重要性不断凸显。储能行业应用场景丰富，主要可分为电源侧、电网侧和用户侧三类。电源 侧对储能的需求场景类型较多，包括可再生能源并网、电力调峰、系统调频等；电网侧储能主要发挥支撑电力保供、 提升系统调节能力、支撑新能源高比例外送以及替代输配电工程投资等作用；用户侧储能主要用于电力自发自用、峰 谷价差套利、容量电费管理和提高供电可靠性等。

全球装机量持续提升，未来储能需求空间广阔。我们预计2024年全球储能装机将延续高速增长。全球新能源装机的持 续快速增长以及储能配置比例提升是储能行业增长的主要推动力。基于对全球光伏、风电装机量的预测，以及对储能 配置比例以及配置时长的假设，预计2024年全球储能合计装机量将达到74.6GW/177.07GWh，同比+64%/+70%， 2024-2026三年年复合增长率有望分别达到55%/53%，需求景气度稳中有升。从重点区域看，欧美储能产品库存压力 逐步释放，补库需求24H2将有所增长，我们预计在亚非拉等新兴区域，24H2储能需求将持续提升，国内大型储能系统、 户用储能及微型逆变器核心供应商未来将相应做出产品策略调整，我们预计核心供应商8月排产将环比增长，24Q3印 度、巴基斯坦、沙特订单逐步兑现，乌克兰、印尼、马来西亚等区域出货将有所提升。

储能PCS竞争格局与光伏逆变器行业有一定重叠，市场较为集中，头部企业市占率提升。截至2023年，根据伍德麦肯兹 数据，按照全球各类逆变器及光储产品出货量角度看，市场格局呈现华为、阳光电源双龙头格局，其中核心头部六家 供应商均为国内品牌，CR6市占率率超70%。我们预计2024年逆变器全球市场格局仍将保持双龙头局面。