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医疗器械行业2024年中报总结：国家政策引导产品放量，产品创新推动国际化进程。医疗器械24H1同比增长；24Q2环比改善，耗材类产品韧性十足。根 据wind，24Q1，A股医疗器械板块整体收入同比增速为2.04%；A股 医疗器械板块整体净利润同比增速为102.44%；A股医疗器械板块整 体扣非净利润同比增速为1.57%；24Q2，A股医疗器械板块整体收入 同比增速为2.83%；净利润同比下滑2.42%；24Q2，A股医疗器械整 体板块数据略有提升，但在宏观环境影响下，国内业务需求端仍承压， 但季度间实现边际改善；根据中国海关数据统计，截至2024年7月， 中国出口医疗仪器及器械年初累计金额同比增长8%，二季度以来，出 口单月数据维持个位数增长，国际业务相对稳定，部分去库存拐点业务 逐步迎来供需常态化状态，相关供应链企业实现业绩逐步修复。

设备：（1）根据wind，24Q1、24Q2板块营业收入分别同比下滑0.33%、 1.46%，24年上半年设备板块整体营收增速放缓；24Q2延续了24Q1 的下滑趋势，系23年下半年的国家政策影响导致设备招投标入院进程 放缓，影响延续到24年上半年。我们预计后续相关影响逐渐淡化，正 常的销售活动以及学术活动将逐渐恢复。（2）海外拓展：根据wind， 24年上半年各家海外业务持续拓展，多家海外收入占比超过17%。（3） 政策：设备更新换代政策拉动企业产能，影像设备类企业预计将受益。

耗材及IVD：院内诊疗复苏，整体耗材板块保持增长。（1）放量情况： 核心产品覆盖医院、手术量稳健增长；（2）新产品：多家企业本季度推 出新产品。IVD领域24年上半年出现赛道分化，DRG/DIP、集采等落 地使检验常规需求侧面临一定挑战，但横向来看，如化学发光仍属于医 疗器械板块中最具韧性的板块之一，下半年集采有望持续演绎国产替 代行情。重视下半年呼吸道相关国内外检测等领域企业投资机会。

消费医疗：24年上半年，受国内高端消费疲软影响，医美行业整体承 压，上游公司医美业务业绩表现出现分化。眼科传统两大业务板块（白 内障+视光）24年上半年均有所承压，白内障人工晶体国采深入执行后 国产人工晶体市占率有望进一步提升。同时，角膜塑形镜面临竞争加剧 等因素，经营稳定性尚未完全恢复。建议关注人工晶状体及OK镜集 采后各家企业相关产品进院及销售情况。