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香港互认基金专题：扩容提速下的跨境投资新选择。香港互认基金内地销售额度放宽，可作为全球多元化投资工具。2024 年 6 月中国证监会发布《香港互认基金管理规定（修订草案征求意见稿）》， 拟将香港互认基金内地销售份额占比由 50%放宽到 80%，同时允许香港 互认基金投资管理职能转授予与管理人同集团的海外资产管理机构，吸 引更具海外经验的管理人加入。当前香港互认基金投资额度宽裕，内地 投资者可以通过互认基金实现全球资产配置。

香港互认基金股票型数量最多，债券型规模最大。从 2015 年首次发行 3 只 互认基金至今，香港互认基金共有 39 只，8 月规模达到 1296.6 亿人民 币，17 只债券型互认基金规模为 635 亿元，18 只股票型互认基金规模 为 450 亿元，4 只混合型互认基金规模为 211 亿元。

债券型互认基金主要投资于投资级债券，投资地区集中于亚洲，以中短久期 为主。在 17 只债券型互认基金中，10 只基金主要投资方向为亚洲，2 只 投资方向为中国，5 只以全球为主。投资于亚洲地区包括中国在内的基 金总规模达到 318 亿元，占债券型规模一半以上。债券型互认基金平均 久期为 3.86 年，有 11 只久期在 5 年以内。行业分布上，债券型互认基 金主要投资行业为金融业和政府债券。在公布信用评级的基金中，有 9 只基金投资级债券占比最高，5 只基金以高收益为主。

股票型和混合型互认基金投资地区主要集中于亚洲。从数量上看，主要投 资于亚洲的股票型互认基金数量最多，共 16 只，其中投资于中国的有 4 只、中国香港 4 只，投资于亚洲（日本除外）的基金有 3 只。规模上， 主要投资于亚洲各国家的股票型基金规模为 433 亿元，占比 96%。主要 投资地区为亚洲和全球的混合型互认基金各有 2 只，以亚洲为主的基金 规模明显大于全球。

债券型互认基金回报表现最稳定，混合型互认基金近三年平均收益最高。截 至 8 月，债券型互认基金近三年年化收益平均值为-2.6%，平均波动率 8.6%；股票型互认基金三年年化收益平均值-3.0%，年化波动率 21.5%； 混合型互认基金三年年化收益均值为-2.1%，波动率 12.9%。互认基金近 一年表现有所回暖。