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环保行业2024年中报业绩综述：固废&设备现金流修复，关注成长性&高股息。1、多数固废治理企业现金流显著改善，垃圾焚烧企业供热、出海、新材料/新能源三位布局寻求突破。 垃圾焚烧多数企业经营性现金流显著改善，24H1合计经营性现金流净额同增超过40%。从跑马圈地到存量运营，行业逐渐走向成熟，垃圾处理量与上网电量增速持续放缓。垃圾焚烧企业普遍通过供热、出海、新材料/新能源三位布局寻求增量突破。 固废危废资源化多数企业增收不增利，24H1合计营业收入同增近30%，归母净利润同减超过10%。 环卫企业应收账款持续高增，部分企业24H1应收账款同增超过35%。

2、水务运营公司供水量与污水处理量稳增，或将受益于新一轮全国水价上涨。 水务板块多数企业中报业绩稳定，现金流有所下滑，24H1合计经营性现金流净额同减30%。 水务运营类公司供水量与污水处理量多年稳增，供水单价已多年未大幅调整，或将受益于新一轮全国水价上涨。

3、多数环保设备企业业绩表现良好，净利润与现金流均有所修复好转。  多数环保设备企业净利润与现金流修复好转，24H1合计归母净利润同增近10%，经营性现金流净额由负转正。 其他环保治理类企业普遍经营状况欠佳，综合环境治理合计归母净利润有所好转由负转正，大气治理合计经营性现金流净额由负转正。