北汽蓝谷研究报告：极狐品牌标签强化，升级华为智选放量在即.pdf

北汽蓝谷研究报告：极狐品牌标签强化，升级华为智选放量在即。国内新能源汽车第一股，B端业务稳健，C端业务探索中前进 2018 年公司通过重大资产重组借壳上市，成为国内新能源汽车第一 股，在2013-2019 年连续7年蝉联中国纯电动汽车销售冠军。目前 旗下三大品牌：北京（BEIJING）品牌以B端销售为主，极狐品牌 （ARCFOX）面向C端，享界品牌（STELATO）开启华为智选模式 合作。北汽蓝谷依托北汽集团，获得集团优势资源支持，与全球知 名汽车制造商麦格纳合资共同开启高端智造合作生产，提升高端智 能化的新能源汽车生产制造能力；与华为深度合作，强化品牌及智 能化布局。

核心变化一：极狐品牌预期向好- 品牌标签逐渐清晰，2024年迎来 产品大年

北汽蓝谷在探索中前进，极狐品牌前期发展因为以下三大 原因导致销量承压：1）品牌认可度不够；2）渠道网点较少，营销 投入不足；3）智能化产品配置定价较高且智能功能竞争力不强。展 望未来，公司积极总结经验，2024年存在以下3大向好转变突破点： 1）以考拉为代表，尝试场景化造车，产品聚焦母婴市场，打造差异 化竞争优势；2）品牌标签强化，主打“安全标签”，产品+营销围 绕标签定义和宣传，核心解决品牌认可度不足问题；3）产品定价回 归主流价格区间，极狐主销车型带动品牌销量提升。2024年极狐品 牌通过主力产品阿尔法T5/S5定价回归至15-20万元价格区间，产 品性价比与核心竞品相比具有竞争力。

核心变化二：华为与北汽蓝谷- 升级智选，携手共进，华为品牌强 势赋能

北汽蓝谷与华为合作6年，历经波折，共同探索与成长。公 司与华为2024年发布鸿蒙智选车型享界S9，定位中大型轿车。S9 的目标市场内，自主品牌车型竞争较少，而有不少合资外资明星车 型代表（奔驰E级、宝马5系、奥迪A6L）。华为赋能下享界S9 定位精准，产品定义符合其定位，在40万元级别中大型轿车中竞争 力较强，销量有望超预期。