拼多多研究报告：高成长、低估值的全球布局的电商巨头.pdf

拼多多研究报告：高成长、低估值的全球布局的电商巨头。主站平台业务国内企稳头部 拼多多增长点转型特征愈发明显。品牌上行计划取得 成效，平台目前的商家结构已经趋于完善，既能满足下沉市场的用户需求，也能 匹配一二线城市用户的消费水平；为提高复购率，拼多多在生鲜等产品上加大补 贴力度，提高用户的使用粘性；面对内容平台的入驻，拼多多主站平台增添“多 多直播“内容，丰富游戏玩法，争夺用户时间。用户数量的继续增长以及单个用 户消费量的提升将带给拼多多主站新的发展空间。

多多买菜业务逐步减亏 社区团购市场成熟，盈利成为第一目标。疫情时期社区团 购市场大规模兴起，各大团购平台百花齐放，而拼多多凭借自身更优异的扩张方 式和管理方式，加上主站平台的全力支持，最终在“百团大战“中脱颖而出。现 在随着政策的改变以及自身利润结构的考虑，拼多多降低了在多多买菜方面营销 的投入，提高了佣金抽成率，正逐步走上盈利的道路。

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