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学大教育研究报告：个性化教育高增，布局职教第二增长曲线。学大教育：稳固传统教培业务，积极布局职教业务。公司深耕教育行业 二十余载，自2001年创立以来公司一直秉持着“以人为本，因材施教”的教 育理念，制定和实施以学生为中心的教学体系及模式。公司已累计服务超100 万的学生，覆盖100多个城市。自“双减”政策后，公司巩固个性化教育业务， 积极拓展全日制基地等业务应用场景；同时积极深入探索和布局职业教育、文 化服务、教育数字化等领域。

个性化教育头部公司，全国化品牌优势：因我国高等教育资源较为紧张， 简易计算2023年我国普通本科升学率为56%，且高中阶段在读人数持续增 长，普通高中在校生人数从2020年2494万人提升至2023年2804万人，CAGR 达3.97%，估计学科辅导需求持续提升。公司个性化教育业务针对普通高中阶 段培训，提供更具针对性的6对1陪伴式贴心服务，定制个性化学习计划。同 时公司采用个性化学习辅导系统“e学大”，通过ASPG学习及辅导体系形成 一个可循环提高的学习及辅导闭环。凭借全国化品牌优势，公司培训人次有望 持续提升。

布局职教第二增长曲线：职业教育政策频发，促进职业教育高质量发展。目前我国中职学校中民办中职占比从19.53%上升到29.97%，民办在中职赛道发 展较为顺畅，保持稳定增长。公司已收购东莞鼎文、大连通才、沈阳国际商务 学校，业务规模有望快增。