日本软饮料行业发展复盘：创新驱动，穿越周期.pdf

日本软饮料行业发展复盘：创新驱动，穿越周期。日本软饮料品类百花齐放，不断打开行业天花板。日本软饮料行业穿越数次经济周期并 维持增长。1960-2023 年行业收入CAGR 达7.8%，2023年行业销售额约4.4万亿日 元。品类结构维度，日本软饮料行业品类分布更加均衡，其中瓶装水、碳酸饮料、果 汁、即饮咖啡、即饮茶等多个品类在行业中占据较高份额。

量增空间来源：功能创新，屡创新高。日本软饮料企业创新打造差异化，以延长各自品 类的生命周期。创新主要来自于三个维度，1）表层创新，口味味型、包装及原料产地是 最基础的微创新，2）健康功能的添加，则是添加有益成份实现功能目的，3）特定成分 的去除，包括咖啡因、糖分等。其中，功能化是软饮料企业塑造差异化的重要手段，亦 是对国民健康需求的充分挖掘。通过对头部企业相关产品的梳理，日本软饮料产品的功 能集中于脂肪相关类（抑制吸收/促进分解）、抑制糖类吸收、改善肠道、免疫支持、减 压以及提高睡眠质量等方向。

茶饮：传统与创新相互成就。2023年茶饮料市场规模已近万亿日元，是日本软饮料行业 最大的细分品类，核心品种以绿茶饮料为主。从竞争格局看，茶饮行业头部五大企业零 售规模占比超 90%，且 2014 年至今仍有上行趋势，具有明显的寡头垄断特征。纵观茶 饮 40 年历史进程，我们看到日本茶饮市场呈现出兴于乌龙茶、成于绿茶的鲜明特征， 其中功能化是绿茶饮料向上升级的重要方式，主要受益于自身健康的天然成分，是企业 功能创新的良好载体。

瓶装水：后发品类，三得利引领。日本矿泉水行业发展相对较晚。随着 80 年代日本经 济保持高增，消费需求得到升级，媒体开始塑造矿泉水日常饮用有益健康的产品形象。 叠加环境的污染与居民区水管的老化，开始萌发2C家庭端对矿泉水的使用，并于1987 年至 2012 年行业产量保持高增。从格局来看，三得利始终稳定在矿泉水行业头部位 置，主要受益于酒精饮品业务积累的品牌形象以及上游优质水资源的优势。