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可持续发展专题研究：碳中和背景下全球气候风险治理和投资趋势。地球气候变化空前: 为什么气候问题愈发重要? 一是气候变暖诱发自然灾害，严重冲击实体经济。2023 年全球平均温升约 1.45C，是有记录以来最热的年份，为《巴黎协定》1.5C控温目标敲响“警钟”。2024 年全球多地接连高温“爆表”，温升持续加剧。随着气候变暖，全球海平面正以前所未有的速度上升并创下新高，自然灾害数量呈指数型增长，对人类生活和经济发展带来严重威胁。二是应对气候变化的紧迫性已逐步达成国际共识，转型压力凸显。联合国环境署发布的《2023 年排放差距报告》显示，各国必须采取比目前在《巴黎协定》中承诺的更强硬的减排措施，且到 2030 年全球碳排放量必须下降 28%至 42%，否则将面临全球变暖 2.5-2.9C的威胁。

气候风险广泛传导:经济学视角下气候风险来源。气候问题是典型的跨学科问题，当前，气候变化正逐渐改变经济发展范式。如果说过去经济学使用增长范式研究发展，那么在全球碳中和目标下，经济增长必须要考虑自然系统承受极限的约束。传导到微观企业，企业生产经营中要面临三重转型压力:政策压力、融资压力和低碳技术变革压力，我们将以上三重因素纳入到新古典生产函数中，构建了“企业气候生产力模型”

政策引领持续发力:各国气候监管政策路径明确。区城特征如下: 欧盟气候信息披露体系最成熟，框架规范化;美国从自愿到强制的气候信息披露转型，ESG 降温潮下前景不明;中国财政部《基本准则》开启我国气候变化信披新篇，央企控股上市公司展现引领作用;新加坡披露要求强制化，政策实施批次化。2023 年，国际可持续标准委员会(ISSB)出台了企业气候信息披露指南，有望成为国际资本市场气候风险披露的基准准则。此后，各国气候信息披露的政策体系加速跟进和完善，强制披露与鉴证要求逐年收紧，已有大致清晰的路线图。