汽车行业专题研究：拉美市场桥头堡，巴西加速新能源转型.pdf

汽车行业专题研究：拉美市场桥头堡，巴西加速新能源转型。巴西汽车市场正处于逐步复苏阶段，新能源汽车销量高速增长，目前当地汽车消费以欧美品 牌为主，日韩品牌为辅，中国品牌份额呈现加速提升态势。国内新能源产品在当地具有较强竞 争力，以比亚迪为例，纯电产品续航里程突出，插混产品补能优势明显，随着更多优质产品的 投放，销量有望持续提升。巴西已开始重新征收新能源汽车进口关税并逐步提升税率，积极布 局本地化产能的车企如比亚迪、长城、奇瑞有望进一步增强竞争优势。

巴西汽车销量逐步复苏，新能源市场高速发展

疫情前巴西汽车销量逐步提升，2019年增长至约280万辆，目前销量正处于逐步 复苏阶段，2023年销量230.8万辆，同比+9.7%，2024H1销量 114.4万辆，同比 +14.6%。巴西新能源汽车销量自2023年起高速增长，2023年2.0万辆，2024H1为 3.8 万辆，主要系中国车企加大对当地新能源汽车出口。消费特征方面，当地燃油 车以灵活燃料为主，SUV占比快速提升，10-20万元为主要价格带，新能源汽车则 主要处于20-40万元价格带。

欧美车企主导巴西市场，中系份额加速提升

巴西为汽车生产大国，当地产能可满足巴西每年超 200万辆的消费需求，也可辐 射整个拉美地区近 500 万辆的汽车消费市场。巴西汽车以欧美品牌为主，日韩品 牌为辅，其中 Stellantis、大众、通用合计份额近六成。中国品牌份额在 2022/2023/2024H1 份额分别为 1.7%/2.6%/6.4%，呈现加速提升态势。

比亚迪引领新能源市场，插混产品补能优势显著

2024H1 巴西新能源销量3.8万辆，同比增长3.6万辆，比亚迪销量3.2万辆，同 比增长 3.1 万辆，比亚迪销量的增长带动巴西新能源整体市场的发展。目前比亚 迪已在当地投放宋Plus DM-i、海豚、海鸥等优质产品，纯电产品续航里程优势突 出，插混产品补能优势明显。随着后续更多产品的投放，比亚迪在当地新能源销量 有望进一步提升。

出口关税逐年提升，本地化建厂势在必行

巴西自2024年1月起重新征收新能源汽车进口关税并且税率将逐年提升，最终达 到35%，新能源汽车免税配额也将逐步减少，本地化建厂可降低关税影响并辐射整 个拉美市场。部分自主车企正快速推进当地产能布局，其中比亚迪已宣布在巴西 建设年产能约15万辆的乘用车工厂，奇瑞组装厂预计将于2025年开始进行新能 能源汽车生产，长城收购原奔驰工厂进行升级改造并预计于2024H2投产。