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AI应用之人机交互专题报告：AI人机交互，系统，模型与新商业。LLM驱动全新多模态人机交互方式，Agent作为人机交互的载体和入口，或改变端 侧操作系统的生态，重塑商业模式。

人机交互方式的变革，显著降低AI应用门槛，可能带来新一轮生 产力革命。由LLM驱动的多模态交互方式，大幅提升了自然语言理 解能力，加入视觉感知能力，是对人机交互方式的又一次颠覆。我 们认为，AI应用门槛将随着人机交互方式的简化而降低，从而引领 新一轮生产力革命。

AI Agent是交互的载体和入口，Agent将集成、统一各类APP的入 口，成为操作系统级别的“超级APP”。 以Siri 为代表的人机交互 能力变革，将改变操作系统的生态，搜索及调用的流量入口从各应 用程序回归到硬件端。Siri 的屏幕感知、跨应用操作、行为智能能 力，使其具备超级入口的潜质，未来Agent将成为操作系统的主导， 而应用的形态和功能将被弱化乃至取代。1）安卓：谷歌推出Project Astra，具备Agent 潜力。2）iOS：用Apple Intelligence 重做系统， Siri 成为人机交互的入口。推出 iOS 18.1 开发者测试版，Apple Intelligence 开始落地。自研端侧模型+云侧模型，模型表现追平头部 模型。3）Windows：Copilot+PC 已率先落地PC端并开启变现。

人机交互变革带来新商业模式。1）苹果：Agent（Siri）带来新生态， 苹果软件收入逻辑或迎来颠覆。Apple Intelligence 的开放的 API接 口将吸引开发者加入，丰富苹果生态，提升苹果税收入；Apple Intelligence 支持的原生应用可收取订阅费用；可向第三方应用收费， 以提升Siri的调用量；云端模型可向用户收取调用费用。2）谷歌： Astra 有望充分释放谷歌全家桶的潜力，复刻“Google Intelligence”。 多模态输入、自然语言交互将大大降低软件应用门槛，谷歌应用全 家桶的用户数有望突破性增长。相较于AI搜索，谷歌的优势在于具 备流量入口（AI助手Project Astra）及全方位的应用生态，多模态 交互式搜索将在谷歌生态圈内闭环完成。对于投资者担忧的 AI 搜 索的冲击，我们认为因大模型幻觉导致的结果不可靠、用户粘性不 强、成本高且变现率较低、无法建立用户反馈的循环机制等问题， AI 搜索短期内仍难以撼动传统搜索引擎。3）微软：Copilot 赋能 Office，已率先实现变现落地。