科学仪器行业专题报告：科学仪器星辰大海，国产替代拐点将至.pdf

科学仪器行业专题报告：科学仪器星辰大海，国产替代拐点将至。科学仪器市场空间广阔，国际巨头垄断背景下，国产化率提升空间广阔。根 据SDI测算，2021年全球实验分析仪器市场规模约717.3亿美元，中国市场占 比约为11.7%，达到83.9亿美元空间。2015-2021年国内实验分析仪器行业复 合增速为 6.8%，行业过往稳定的成长属性得到数据验证。从竞争格局上看，根 据重大科研基础设施和大型科研仪器国家网络管理平台查询的数据，2016-2019 年期间我国大型科研仪器整体产品采购进口率约为70.6%，其中三大谱产品进口 率均超过80.0%。科学仪器作为对客观世界的物质信息进行测量、采集、分析与 控制的有力基础工具之一，对国家科技进步有着重要影响，未来科学仪器领域有 望在国产替代的政策催化中成长出一批国产细分龙头。

多项政策协同发力，助力科学仪器行业空间扩容及国产化率提升。1）行业 空间扩容：在以旧换新政策牵引下，今年4月，中国人民银行设立科技创新和技 术改造再贷款，总额度为0.5万亿元，利率1.75%，为处于初创期、成长期的科 技型中小企业及重点领域的技术改造和设备更新提供信贷支持，刺激高端仪器设 备需求增长；2）国产化率提升：2021年5月，财政部等联合发布《政府采购进 口产品审核指导标准》，对不同类型科学仪器划定了最低的国产采购占比建议， 其中三重四极杆气质联用仪、气象色谱仪等5个设备，建议50%采购国产；电感 耦合等离子体发射光谱仪、液相色谱仪等5个设备，建议75%采购国产；能量色 散荧光光谱仪、离子色谱仪等5个设备，建议100%采购国产。在行业扩容支持 和国产替代催化的行业背景下，预期国产科学仪器龙头将大幅受益。

国产企业研发成果逐渐落地产业化，政策加持下国产替代有望迎来加速。聚 光科技多年深耕科学仪器板块，旗下孵化的子公司谱育科技，建立了较为完整的 质谱、色谱、光谱等产品梯队，成熟掌握了四极杆、三重四极杆、离子阱等多个 质谱分析技术平台，填补了国内相关领域的空白，是科学仪器领域产品布局较全 面的行业龙头；海能技术深耕科学仪器领域，有机元素分析、样品前处理业务多 款产品市占率居国内细分领域第一，助力实现国产替代。近年发力实验室分析仪 器，其中高效液相色谱 K2025 已基本达到国外主流竞品技术水平；皖仪科技重 点发力色谱产品，公司LC3200色谱仪主要性能指标与其他海外主流厂商基本相 当，分析仪器业务已成为公司高速成长引擎。