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国海证券研究报告：投研驱动，重视分红，持续深化财富、资管业务转型。公司2023年营业收入为41.88亿元，同比+15.81%；2024Q1实现营业收入8.02亿元，同比-18.85%。公司2023年实现归母净 利润3.27亿元，同比+31.18%；2024年Q1实现归母净利润0.94亿元，同比-58.66%。公司业绩短期呈周期性波动

在各项主营业务中，2023年，券商的证券经纪业务收入合计为1113.1亿元，同比-12.48%，国海证券23年及24Q1经纪业务 净收入分别为8.00亿、1.81亿，同比-6.01%、-3.51%，表现相对稳健。投行业务实现营收0.70亿元，同比-22.08%。信用 业务实现营收5.13亿元，同比-1.78%。公司投行业务优化布局，项目储备数量和质量稳步提升，年内助力全国政府企业融 资规模超140亿元；自营业务收入随行情周期性波动，自营业务收入达7.14亿元，同比+287.29%，投资收益随行情回暖有 所增加。

国海证券始终坚持以效益为中心和高质量发展，在波动市场环境下，2023年实现合并营业收入41.88亿元、利润总额5.15亿元、 归母净利润3.27亿元，同比分别增长16%、15%和31%。2011年上市以来，公司连续13年分红，累计向股东分配利润46.61亿 元，其中现金分红31.67亿元，现金分红金额占当年实现可供分配利润的比重平均值远高于同行业上市公司平均水平。