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汽车行业专题：自主品牌乘用车扬帆出海，国际影响力显著提升。全球汽车销量波动增长，市场整体格局未发生重大变化，中国和美 国在全球汽车市场中占据主导地位，而印度和日本也保持较大的市 场份额。乘用车市场中轿车和SUV是主力车型，SUV为增长变 量。新能源车型稳步渗透，2023年占比达16%。汽车主力市场 中，日系车全球化布局规模凸显；印度、日本前五大品牌集中度较 高，德国、美国次之，本土品牌均占有相当份额。中国由于汽车市 场容量大，而汽车工业发展较晚，品牌集中度低，自主品牌销量日 渐增长。

汽车工业渐成熟，海外市场新发展

中国乘用车出海近三年发展迅速，2023 年已达到414 万辆规模，同 比增长63%，由于俄罗斯市场释放的新增需求对销量扩容影响显著。 出口至墨西哥、澳大利亚、英国、沙特阿拉伯、泰国、印度等国家销 量增速同样发展较好。车企海外布局具有差异化策略：上汽出口具有 先发优势，多元化布局，2023年出口在西欧多国放量；奇瑞、长城、 吉利均受益于俄罗斯市场放量，其中奇瑞增量最为显著，长城出口在 澳大利亚、泰国、巴西、哈萨克斯坦等国同样持续增长；比亚迪出海 布局放量节奏快，于2023 年销量爆发，而长安出口稳定，主要集中 在沙特阿拉伯。

工厂策略布局，关税影响有限

随中国汽车工业逐步发展，同时新能源汽车实现弯道超车。出于电动 化进程、政治经济因素，全球市场对中国出口传统燃油车及新能源汽 车采取了多样化关税政策。亚洲、非洲、中东、大洋洲采取关税友好 的政策；欧洲、北美以及南美的巴西有进一步提高关税的风险。对此 主机厂纷纷海外建厂，以规避不确定性因素，上汽、吉利已有产能和 布局受高关税风险国家影响较大；奇瑞、比亚迪均有策略性布局和建 设中工厂；长城、长安出海规模较小，多在亚洲布局建厂。

整车出口挖掘企业盈利新方向

从企业经营数据可得，随海外市场扩容，新能源车渗透，出海品牌及 车型多元化，贡献核心销量的车型仍较集中。中国车企海外竞争力进 一步提升使得海外营收份额增加。单车价值量上升带动毛利率提升， 规模放量后，海外毛利率要高于国内毛利率约7.4-10pct。

零部件出口规模放量，企业全球化布局

供应链随整车厂布局相继出海建厂，在保障国内自主车企海外市场供 应链稳定的同时，能够进一步开拓全球性客户。零部件企业在出海过 程中通过收并购和自主建厂两种方式，实现全球化布局和市场拓展。