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小米集团研究报告：品牌上行赋能全系产品，人车家进入正反馈通道。全球手机行业：需求已逐步触底，AI端侧应用有望推动行业复苏。全球上一轮手机出货高峰在2016年，距今已有8年，换机需求不断增强。 根据Canalys数据，2024年前两个季度全球智能手机市场同比分别增长10% 和12%，显现出行业已经复苏。AI大模型的应用带来新的用户体验，有望 推动全球手机需求回升。Canayls预测2028年全球AI手机的出货量将占智 能手机整体出货量的54%。

公司手机品牌力提升，出货量有望超过行业增速

通过持续提供高性价的产品，小米品牌在全球获得越来越多消费者的认可。 根据Canalys数据，公司2024年Q1手机全球出货4080万部，同比增长33.8%， 全球市场份额达到14.1%，增速远超全球平均水平。公司发力AI大模型， 在高端市场有望继续提升份额，从而带动公司手机出货量和ASP同时提升。

XiaomiSU7顺利交付，人车家生态实现闭环

根据公司董事长雷军于7月19日晚的演讲信息，小米SU7上市至今交付量 已超过3万辆，小米SU7全年10万辆的交付目标预计在11月提前完成。 市场调研显示：80%的SU7锁单者自认为是“米粉”。小米人车家生态实现 闭环，并正在进入相互促进相互融合的正反馈阶段，未来对公司整体产品销 售将起到积极的推动作用。