一文梳理全球头部鞋服制造企业.pdf

一文梳理全球头部鞋服制造企业。全球纺织制造行业经历五次转移，头部制造商乘风而起；鞋履制造商集中度较高，龙头具备研发与管理优势；服装制造商分工细化，龙头追求一体化生产。

全球纺织制造行业五次转移，头部制造商乘风而起。纺织制造属于劳 动力密集产业（尤其鞋履制造），因此全球纺织制造中心伴随各地劳动 力成本优势的此消彼长而出现多次转移，依次为英国、美国、日本、 亚洲四小龙、中国大陆、东南亚。大部分头部鞋履制造商（如裕元、 丰泰等）集中诞生于20世纪70-90年代（Nike目前前十大鞋履供应 商中七家公司成立于本阶段），头部服装制造商如申洲国际成立于 1990年，上述公司是全球纺织制造中心向亚洲四小龙、中国大陆转移 的时代背景下的产物，并且受益于产业中心的转移实现快速发展。

鞋履制造商：行业集中度较高，龙头研发及管理优势突出。主要特点： 1）行业集中度较高：鞋产品制作环节较多，壁垒相对较高，同时各环 节之间难以拆分，因此行业集中度较服装代工行业更高。2）劳动密集 型：鞋履代工可实现自动化的环节相对更少，劳动密集型的特点更为 突出。3）竞争壁垒主要体现在：①管理能力：制造商的主要职责是将 2D设计转化为3D的样品与成品，因此竞争优势主要体现在生产环节 的交期快、快反强、稳定性强、盈利能力强等，归根结底与制造商的 管理能力相挂钩。②研发能力：部分制造商与品牌合作时间长达四五 十年，积累丰富产品研发经验，且品牌方早年间主动与其在研发方面 加强合作，如1992年Nike首个亚洲研发中心在丰泰中国台湾总部成 立。

服装制造商：行业集中度偏低，龙头追求一体化生产。主要特点：1） 行业集中度较低：服装制作环节较鞋履更少（纱线-面料-成衣），部分 环节壁垒相对较低，且各环节之间容易拆分，因此集中度相对更低， 大部分企业聚焦在有限的环节重点发展。2）制造商多谋求实现一体 化：服装制造产业链中附加值比较高的环节是面料与成衣制作，行业 玩家大多希望涉及上述环节，甚至是实现全环节的垂直一体化。3）竞 争壁垒主要体现在：①垂直一体化：盈利优势突出，实现难度也较大， 难点包括面料生产环节严格的准入条件、大量设备投入与资金要求、 成衣环节的规模化生产等。②产品研发能力：主要体现在面料、成衣 制作环节，如申洲国际为优衣库研发AIRism面料，维珍妮采用无缝 贴合等技术制作无缝服装等。