公募基金2024Q2季报分析：主动权益基金仓位下行，电子行业配比达到历史高位.pdf

公募基金2024Q2季报分析：主动权益基金仓位下行，电子行业配比达到历史高位。公募基金市场：2024Q2，公募基金市场的规模增量主要集中在货基和 中长期纯债；此外，短期纯债、被动指数型债券基金和一级债基的增长 势头相对较强；商品型基金的环比增长幅度最为显著；同期主动权益基 金和二级债基的资金流出态势也有明显改善。从新发市场来看，中长期 纯债型基金和被动指数型债券基金仍然是吸金主力军，发行规模均突 破千亿元；股票型基金发行数量虽领先，但是平均吸金能力弱。

公募基金业绩：2024Q2，商品型基金和 QDII 基金整体表现突出，商品 型基金收益中位数为 4.62%，QDII 股票型和 QDII 混合型基金的收益中 位数均为 3.68%；被动指数型基金和增强指数型基金的收益水平靠后。 季度内 885001 指数收益为-2.26%，跑赢中证 800 及中证 800 等权指 数。

主动权益基金规模：主动权益基金的总规模和总份额的下滑趋势已经 保持了五个季度。2024Q2，主动权益基金总规模为 3.38 万亿元，基金 数量共计 4129 只，规模环比下降 4.09%，同比上年同期缩水 1.10 万亿 元。值得关注的是，本季度的下滑幅度较前两个季度有了明显减缓，规 模环比降幅为近五个季度以来的最低水平，份额环比降幅也低于前两个 季度，规模持续缩水的情况得到了一定改善。

主动权益基金配置情况：仓位方面，2024Q2 主动权益基金的规模加权 平均仓位水平为 86.62%，较上季度下降 1.26pct，处于 2010 年以来的 76.20%历史百分位。各细分类型主动权益基金仓位普遍下降，仓位分 歧度较上季度有所抬升。港股配置比例环比明显提升，上升 2.47pct 至 10.57%。基金抱团方面，重仓股集中度以及重仓股共识都延续了回升 的趋势，重仓股集中度环比上升 1.23pct，重仓股数目较上期下降 175 只。

主动权益基金重仓股风格：电子、医药、食品饮料、电力设备及新能源 行业持股市值位居前列，行业市值分别占重仓股总市值的 15.38%、 11.29%、9.40%、9.21%。相较于 2024Q1，电子、通信、机械和电力 及公用事业等行业的市值占比有所提升；食品饮料、电力设备及新能 源、医药、计算机行业市值占比下降较多。从近一年行业占比的变动 趋势来看，家电、煤炭行业的市值占比已连续四个季度环比提升，电力 及公用事业行业连续三个季度环比提升；计算机行业连续四个季度环比 下降，食品饮料、房地产、建材行业连续三个季度环比下降。当前，主 动权益基金对于电子的持仓已经达到了 2010 年以来的最高水平；此 外，电新、有色行业的市值占比也在相对高位。市值方面，继续减配 500 亿元以下的中小盘股。从宽基指数成分股角度观察，增持沪深 300、中证 500 成分股。