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从国际经验看金融业增加值核算方式：金融业增加值占比怎么看？我国金融业增加值核算方式与国际经验存在差异。同方法测算后，我国金融业增 加值占比低于美国水平，处于全球中等偏高水平，且后续有继续下行趋势。

我国金融业增加值如何核算？ 主要分为年度核算和季度核算。（1）年度核算：主要采取收入法，金融业增加值 现价=劳动者报酬+生产税净额+固定资产折旧+营业盈余。（2）季度核算：主要根 据增速指标进行推算。调整前银行业主要依据人民币存贷款余额增长速度，调整 后主要依据利息净收入、手续费及佣金净收入。

其他国家金融业附加值如何核算? 西方发达国家普遍应用国民账户体系（SNA），采用生产法核算。其计算公式为： 金融业增加值 = 金融业总产出-中间投入消耗。金融业总产出可分为金融中介服 务和金融附属服务，分别对应利息类收入和手续费及佣金收入，利息类收入的产 出核算需要引入参考利率的概念。

我国金融业增加值占 GDP 比重多少？2023 年最终核算值将是多少？ 2022 年我国金融业增加值占 GDP 比重 7.7%。金融业增加值最终核算数与初步核 算数差距较大。我们预测 2023 年金融业增加值占 GDP 比重最终核算数为 7.3%， 较初步核算数下修 0.7pc，同比下降 0.4pc。

跟其他国家相比，我国金融业增加值比重是否偏高？ 2022 年，我国金融业增加值占 GDP 比重（7.7%）略高于美国（7.5%），远高于 OECD 国家平均水平（4.8%）。核算方法差异是我国金融业占比偏高的原因之 一。国际通用的生产法核算结果一般低于我国采用的收入法核算结果。假设按照 国际通用的生产法核算，我国 2023 年金融业增加值占 GDP 比重为 6.4%，低于 收入法初步核算结果 1.6pc，处于全球中等偏高水平。

我国金融业增加值占 GDP 比重未来趋势如何？ 预计后续我国金融业增加值占 GDP 比重仍有下降空间。预计未来银行业营收将 低速增长或小幅负增长，主要考虑规模增速贡献下降，息差对营收负面影响趋 缓。①银行信贷规模要求有望弱化，随着投资对 GDP 拉动作用减弱，以及“防 空转、去水分”政策导向加强，信贷增速趋于放缓。②息差降幅有望收窄，主要 是存高贷低、无效空转的现象得到缓解。假设金融业利润保持 0%增长，GDP 保 持 4.6%增速，预计 2033 年我国金融业增加值占比将降至 OECD 平均值。