AI社交网络行业深度报告：AI社交网络，人类的远大前程.pdf

AI社交网络行业深度报告：AI社交网络，人类的远大前程。AI时代，在应用的布局方面，社交网络板块不仅有高确定性，且其在人与AI的混合 组网下效用会得到加强，推荐全球社交网络龙头Meta、谷歌、腾讯。

AI能力进化的背景下，社交是确定性最强的赛道。AI的本质是人的 能力的复制，传统软件应用行业是基于细分领域知识或业界最佳实践 的IT固化，在模型泛化能力的进化下，传统软件应用业态会受到冲 击；基于分工和交换路径的社交网络在AI时代会进化成混合结构， 其网络效应会得到强化。社交赛道确定性高，体现为需求确定性和商 业模式确定性：多层次的社交应用满足人多层次的精神需求，商业模 式短期看广告效率提升，长期看匹配效率提升后，社交场景得以拓展， 带来多样化的商业模式及变现方式。

AI混合社交网络的形态：真人与Robot、Agent实现价值交互。依据 交互对象的不同、AI扮演角色的不同，我们将社交关系分类为真人 真人、AI Agent（本质为Robot） -真人、真人-AI Agent（本质为虚拟 AI角色）、AI Agent - AI Agent。未来由真人、Robot、Agent三方构成 的社交网络，实现价值交互，使人类彼此更加繁荣，有更远大的前程。

我们推荐全球社交网络龙头，因其具备用户+生态+模型能力+数据的 巨大优势。根据梅特卡夫定律，若每一个用户都拥有自己的AI Agent 分身，网络节点数将扩大一倍，带来网络效应三倍的提升。依据梅特 卡夫定律，对Facebook的网络价值进行敏感性测算，在中性情形下 Facebook的网络价值或达1.69万亿美元，高于母公司Meta的当前市 值，AI混合社交网络下社交巨头将充分受益于Agent和Robot渗透带 来的用户数提升，以及价值量的超线性提升。短期催化因素来看，（1） 腾讯：小程序、视频号、搜一搜完善了微信的生态基础，从社交需求 （私域）出发，延展至真实需求场景（公域），为用户建立生活连接， 打造全域生态基础设施。（2）Meta：AI工具赋能Meta广告量价齐升、 广告转化率提升、提质增效，验证了Meta一系列AIGC广告解决方 案的商业化落地进展较好。（3）Google：AI从创作者、消费者、广告 商三个维度全面赋能YouTube。谷歌拥有安卓系统的掌控权，其庞大 的应用全家桶具备生态级AI的潜力，或可复刻“Google Intelligence”。 谷歌的Project Astra（AI Agent）有望带来全新人机交互模式，多模态 输入、自然语言交互将大大降低软件应用门槛，实现科技平权。