财税改革：再平衡与畅循环.pdf

财税改革：再平衡与畅循环。分税制改革缓解承包制矛盾，现代化财税体系逐步形成 。1980 年，我国试行财政承包制，地方增收的部分按比例自留，对地方发展 产生明显的激励作用。但随着经济的进一步发展，承包制缺陷逐渐显露，表 现为中央财政实力下降、财政整体变穷、地方政府企业结合过紧、地方间竞 争失序、央地博弈成本过高等。此背景下，我国于 1994 年开启分税制改革， 通过“分权、分税、分机构”三项核心内容，以及“返还、挂钩、转移支付” 三项辅助措施，有效弥补了承包制的设计缺陷，现代化财税体系逐步形成。

“转移支付+土地财政”模式应对央地财事权不匹配矛盾。 中央财权集中度在分税制改革后越来越高，而新增的民生类支出却全由地方 政府承担，央地财权与事权不匹配愈演愈烈，为解决上述矛盾，现代财税体 制形成了“转移支付+土地财政”的运行模式，但也引发了一系列的问题。 一方面，中央通过转移支付补足地方因财权事权不匹配产生缺口，但这种相 对“无偿”的补足存在逆向激励，加剧了地方债务风险；另一方面，地方从 土地征收中为自己聚集财力，逐渐发展成为当下的“土地财政”问题。

短期财税体制改革：微调为主，重点在补缺口。 相较于 2019 年水平来看，地方政府性基金收入和城投债务的资金缺口可能 在 3 万亿元左右，短期的重点任务在于弥补这部分资金缺口。我们认为有如 下几种可能的措施，第一，中央政府加杠杆最为直接，当下的关键在于资金 落地速度和实物工作量跟进；第二，消费税是有力突破口，可以从征收范围、 征税力度、征收环节与收益分配四个角度考虑；第三，国有企业资产及利润 总额规模庞大，可以上缴财政形成有效补充；第四，通过基础设施 REITS 盘活存量资产；第五，持续优化支出结构，保障财政收支平衡。

长期财税体制改革：更重改革，建立新的循环机制。 长期财税体制改革的重点在于发展新的循环机制和财政体系。首先，从循环 体制来看，股权财政、数字财政皆有较大潜力，前者通过国有资本配置和政 府引导基金投资实现财政收入的可持续增长；后者利用数据作为新生产要 素，发挥其在财政收入中的应用潜力。其次，长期财税体制改革还需要厘清 央地责任关系，促进事权与支出责任的统一。