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北交所2024年中期投资策略：高质量发展助稳健前行，建议关注底部布局机会。

北交所高质量扩容初心不改，以下是我们北交所2024年下半年策略观点：

北交所于4月12日晚对照新“国九条”政策文件，就公开发行并上市、重大资产重组、股份减持、分红、退市等制度安排等六个方面修订相 应配套业务规则,并向市场公开征求意见。

总体来看我们认为主要有以下两方面影响： 1）IPO强化监管规范上市，坚定高质量扩容。从IPO的角度来看，新规出台利于企业进一步缩短上市时间，上市成本。我们预计北交所将会 在“国九条”新规后吸引更多优质企业，加速板块高质量扩容。 2）加大分红、退市力度利好北交所估值修复，流动性提升。主要从两个方面：① 在新规加大退市力度的背景下，北交所虽为专精特新企业 主阵地，但因具备高成长，低估值特性，按照目前退市新规，北交所暂无符合退市的企业。因此我们认为本次改革将会吸引更多类型活跃增 量资金，逐步提升板块流动性。②在沪深加大分红力度的大背景下，北交所作为成长性专精特新小巨人估值洼地，板块中小市值、低估值高 成长、高股息持续分红的标的配置性价比将逐步凸显，为板块来带增量配置资金，逐步修复估值差。

总体来看，我们认为2024年下半年北交所主要投资机会将聚焦战略新兴行业，前期超跌、业绩成长确定性高、低估值、高股息&持续高分红 等特征的企业将迎来左侧布局的投资机会。