商社行业2024中期策略报告：推荐结构性增量细分板块.pdf

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时间：2024/07/02
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商社行业2024中期策略报告：推荐结构性增量细分板块。行业复盘：年初以来表现弱于大盘，新业态、新渠道推动传统行业变革。1）年初以来板块表现弱于大盘，景区板块相对较优； 2）出行需求不减，景区及OTA业绩表现更佳； 3）新业态、新渠道驱动传统行业变革； 4）性价比消费、兴趣消费趋势延续； 5）政策持续鼓励出海，国际运费价格或扰动利润率水平。

行业展望：关注出海、性价比及出行

1）“价格力”优势将得到强化，关注新业态扩张与利润率提升；

2）头部跨境卖家优势突出，尾程及采购端存在优化空间；

3）暑期旺季来临，OTA及景区有望持续取得良好增长。