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2024年电子行业中期策略：发展新质生产力，聚焦科技制造业。2024H1复盘:电子行业在经历23年的持续去库存后，整体业绩有所改善，其中存储芯片及模组、集成电路封测、PCB、面板、消费电子等板块业绩改善明显。2024年上半年，AI相关个股进入业绩兑现驱动上涨的阶段、消费电子市场进一步回暖、面板和被动元件竞争格局优化，电子行业各细分板块陆续复苏。

2024H2展望:2024年一季度业绩公布后，美国科技巨头们表示将进一步增加用于生成式AI基础设施建设的资本支出，全球AI础设施扩张势不可挡相关产业链将充分受益。各终端厂商陆续发布多款AI手机和AIPC产品，AI技术拉开了新一轮终端产品创新周期。展望下半年，我们认为AI基础设施供应链和AI终端硬件产业链将是主线。

AI基础设施:存力与算力齐飞。1)存储:行业底部回暖，处于第五轮周期起点，高端存储是新一轮上行周期的核心驱动力。2)算力:AI数据训练和大模型的需求增长驱动算力市场扩容，英伟达等厂商技术路径不断突破，国产芯片蓄势待发。3)SoC:向小型化、集成化、高价值量方向演化，将受益于AI手机和AIPC的量价齐升。4)PCB:跟随服务器升级选代，满足新应用场景下数据传输速率和运行频率不断增加的需求。

AI智能终端:新一轮创新周期揭幕。1)AI手机:以AI技术驱动的手机功能变革策动手机迭代，终端厂商积极入局催化手机革新。2)AIPC:以联想为首的多家终端厂商，陆续开启了AIPC的进化和落地之路。3)面板:“AI+显示技术”的产品为终端产品注入了新活力。