北汽蓝谷研究报告：极狐场景化造车初获成功，智选品牌“享界”上攻豪华市场.pdf

北汽蓝谷研究报告：极狐场景化造车初获成功，智选品牌“享界”上攻豪华市场。北汽蓝谷拥有BEIJING和极狐双品牌，整车销量连续3年恢复性 增长，财务数据边际改善。未来极狐阿尔法将持续推出N5和N6 系列新车型，并通过考拉等场景化车型拓增量。公司已与华为合 作6年，2023年8月改建密云工厂开展智选车合作，品牌名“享 界”。首款车型享界S9定位“行政级旗舰豪华行政轿车”已于4 月北京车展亮相，作为自主豪华品牌具备稀缺性。北汽具备豪华 车经验，华为具备超强技术和品牌力，强强联手有望再创成功。

公司曾为纯电车销量冠军，转型C端再起航。

北汽蓝谷拥有BEIJING（B端）和极狐（C端）双品牌，是2013-2019 年的纯电乘用车销量冠军。2020年起公司B端销量明显恢复，C 端品牌重点发展，整车销量连续3年增长，财务数据边际改善。

阿尔法N5系和N6系并举，场景化造车推出极狐考拉。

阿尔法S和T稳定贡献销量，N5系价格带下探走量，N6系定位 中高端市场。极狐考拉是面向亲子细分市场的新尝试，场景化造 车获市场认可。2023年极狐品牌销量3.0万辆，同比+137.8%。

和华为合作6年积累深厚，联手打造享界S9豪华品牌轿车。

北汽蓝谷2017年起和华为开展合作，曾通过HI模式推出极狐阿尔法 S先行版。2023年8月公司宣布通过改建密云工厂，合作升级为 智选车模式，首款车型享界S9在4月北京车展亮相，定位行政 级豪华旗舰轿车。北汽具有豪华品牌奔驰的销售运营经验，华为 智能驾驶、智能座舱和品牌力均强，强强联手有望复刻问界品牌 成功，为公司增长注入新动能。