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储能温控行业专题报告：储能温控乘风而起，液冷技术锋芒显现。温控对电化学储能系统安全性和系统寿命保障至关重要。随着储能电站规模逐渐增长，储能安全逐渐引起政府和电站投资运营方重视。锂 电池热失控是影响储能电站安全运行的主要原因，储能温控保障储能系统处于最 佳运行温度区间，是储能系统安全性保障的关键一环。国家能源局发布《关于加 强电化学储能电站安全管理的通知》，从政策层面明确要求强化电化学储能电站 的安全管理。同时，电芯一致性变差将严重影响储能系统寿命，储能温控有助于 维持电芯之间温差处于合理区间，进而提升储能系统性能。

液冷较风冷性能更优，已成为储能温控主要应用路线

储能温控技术包括风冷、液冷、热管冷却和相变冷却四种。液冷相比风冷散热效 率更高，功耗更少，并使得电芯之间温差更小。经实证项目测算，液冷温控的全 生命周期经济性更高。随着储能项目规模不断增大，且电芯单体容量增长趋势显 著，超300Ah的大电芯产品陆续推出，储能系统对于温控产品的散热效率和温 差控制能力也提出更高要求，具备更高性能的液冷更加匹配下游需求。目前液冷 已成为储能温控的主要应用技术路线，这一点从主流储能系统集成商密集推出液 冷储能系统产品也得以体现。我们预计2025年全球储能温控市场空间达126.78 亿元，全球液冷温控市场规模为120.10亿元，2023-2026年CAGR为60.37%。

温控产品技术同源，下游延展应用广泛

除储能温控以外，温控产品还广泛应用于数控机床、激光设备、半导体器件制造 设备、数据中心等领域。1）工业装备：国内数控机床市场规模稳健增长，中商 产业研究院预计2022-2027年中国数控机床市场规模CAGR达5%；随着制造业 的发展，预计2024年中国激光设备市场规模将达到1121亿元，同比增长约 12.78%。2）数据中心：碳减排压力下，数据中心PUE要求不断提升，液冷技术 相比风冷可有效节能且具备更高安全性，有望持续提升渗透率。根据IDC预 计，2023全年中国液冷服务器市场规模达到15.5亿美元，2023-2028年，中国液 冷服务器市场年复合增长率将达到45.8%。

定制化能力重要性凸显，头部企业优势显著

温控领域技术同源特征显著，目前切入储能温控市场的参与者主要是数据中心温 控企业、工业冷却设备企业和汽车温控企业等，行业集中度较为分散，主要为英 维克、同飞股份、申菱环境、高澜股份、朗进科技五家头部企业，且均为上市公 司。从竞争要素来看，储能温控系统定制化属性较强，面对不同的客户和应用场 景环境，研发能力和产品方案设计能力强、成本控制能力强的企业将脱颖而出。 目前下游储能系统集成商纷纷进行全球化布局以保持市场份额领先，因此具备主 流集成商覆盖基础、产品认证齐全具备出海能力的温控企业也将胜出。