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广和通研究报告：AI风起，边缘计算引领公司发展进入新阶段。AI PC热潮叠加换机潮周期将至，公司业务再迎新增长。AIPC将PC 产业生态重心从应用转向为人，显著提升用户的生态话语权。PC消费 市场的主流换机周期为3-5年，根据Gartner统计，2021年是PC上 一轮的换机高峰，目前供应商在库存消化方面已取得持续进展，23年 Q4全球PC出货量在季度八连降后已出现拐点，Q4同比增长0.3%。 在AIPC和周期性因素双重加持下，换机潮有望在今明年加速到来。公 司在笔电模组领域处于领先地位，长期是笔电龙头的主要供应商，我们 认为公司PC业务有望在AIPC和换机潮的助推下实现新一轮突破。

高算力模组是边缘计算的重要载体，公司产业链垂直整合优势显著。 AIGC爆发拉升了边缘计算的需求，算力模组作为边缘计算的载体，未 来有望持续受益于边缘计算市场规模的扩张。公司与海外龙头厂商有 多年合作基础，旗下高算力智能模组大多基于高通处理器以及MTK平 台的SOC解决方案进行研发，因此在边缘侧具备显著的渠道优势。

广和通车载和FWA业务开花结果，业绩持续高增长。（1）车载方面：公 司成立子公司广通远驰来主攻国内车载前装市场，目前是比亚迪智能 模组的核心供应商，在国内前装车载模块领域属第一梯队。（2）FWA 方面：全球正处于4-5G的切换期，海外对5G FWA设备需求高涨。 公司自2021年起大批量出货，在5G FWA领域的5G模组出货量第 一，公司业绩未来有望随产品和方案迭代维持在该领域的高增长。