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名创优品研究报告：名创优品出海2.0，超级IP驱动，全球版图扩张。强化全球化战略、深化供应链赋能及多维度布局，名创开启“出海2.0”时代。名创自2013年创 立以来快速成长为全球领先零售品牌，并在海外市场取得显著进展。2024年宣布其全球化战略升 级至“出海2.0”，旨在成为全球第一的IP设计零售集团，目标至2028年收入年复合增长率不 低于20%，每年新增900至1100家门店，全球门店数量翻番，IP产品占比超50%。其通过深 化全球五大区域市场，尤其是欧美市场布局与供应链优化，以及加快在北美与欧洲的扩张计划， 展现全球化决心。目前海外市场已成为名创的重要增长动力，2023年海外市场营收显著增长，同 店销售提升，亚洲、北美、拉丁美洲市场表现强劲，欧洲潜力巨大。同时，对比其他零售品牌， 名创在北美、亚洲、欧洲等地仍有大量开店空间，未来增长前景广阔。我们认为名创优品正通过 强化全球化战略、供应链赋能及多维度布局，加速推进出海2.0战略。

深化IP合作战略，布局超级IP打造全球第一IP设计零售集团。名创通过多元IP策略与全球知 名品牌联名，如迪士尼、三丽鸥等，成功打造多个爆款产品线，显著提升销售额与品牌影响力。 2023至2024年间，公司与小王子、Loopy、芭比、Chiikawa等IP合作，实现了现象级销售成 绩，如芭比系列的全球热卖、Loopy系列首日售罄、Chiikawa系列快闪店高额销售成绩。公司同 时孵化原创IP，如DUNDUN鸡，利用中国文化赋能时尚表达，与多领域跨界合作推广“国潮 月”。我们认为一系列成功联名，主因名创通过把握IP情绪价值，线上线下全渠道营销，以及简 约创新的商品设计，构建起成熟的情绪导向消费模式。其营销增长飞轮策略整合IP资源、内容营 销和用户经营，硬实力体现在丰富的顶级IP合作与广泛的线下门店网络，软实力则展现于高效的 内容生态与私域运营能力，高质量用户互动与价值共创，软硬实力协同推动IP策略成效明显。

实地调研名创新加坡门店，精细化运营、强大IP合作与高效的供应链管理，是名创践行出海策略 的基石。新加坡作为亚洲最发达经济体之一，其稳固经济基础和年轻化人口结构支撑了居民高收 入与消费水平，但近年通胀压力也提升了市场对性价比商品需求。根据我们实地调研，名创在新 加坡深入布局，将新加坡市场打造为其全球化策略的窗口，自2015年首店开设至今已拥有23家 门店，其中22家为直营，显示其对本地市场重视。名创在新加坡的经营策略侧重于差异化竞争与 本土化，如通过IP集合店、超级门店和常规店等多元业态，以及精准的选址策略，有效应对 DAISO、The Green Party及Tokyu Hands等品牌市场竞争。我们实地走访名创新加坡 VIVOCITY门店，该门店经过IP战略升级改造，以IP为核心，利用粉色调吸引年轻群体，并通过 高效的库存管理和IP产品策略实现了月均销售额的大幅增长，成为名创门店升级战略样板。

因地制宜实践本土化策略，打造MINISO IP海外运营生意经。名创优品在海外市场实施IP本土 化策略，深刻理解消费者需求、以文化特色、数据驱动的市场定位及灵活IP策略，实现了全球化 与本土化融合。公司利用前期调研和数字化系统精准定位市场，结合全球热门与特色IP，如与芭 比、三丽鸥合作，以及在印尼、墨西哥开设主题店，提升品牌影响力。同时名创优品构建本地团 队，精准营销，定制门店，创新营销手法，如节庆促销、IP主题体验店，以及社群合作，有效激 活市场。公司强化数据决策，拓展IP联动，适应国际市场变化，巩固其全球IP零售领导地位，并 计划深化海外会员体系，预计到2028年海外会员贡献GMV将超110亿，展现其在全球化与本 土化战略的成功实践与未来增长潜力。