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威胜信息研究报告：聚焦物联网及智慧城市，电力行业内升起的新星。行业深耕多年，竞争力多元：威胜信息聚焦智能电网、智慧能源、智慧路 灯、智慧安防等领域，提供物联网综合应用解决方案，产业链分布较广且完 善，在应用层、网络层、感知层均具有核心产品，形成包括电监测终端、水 气热传感终端、通信网关、通信模块以及电、水、气、热等智慧应用管理系 统等产品。在技术创新上，公司在行业内处于技术领先者和标准制定者的地 位。同时，公司具备较强的品牌优势和客户优势，凭借自主研发能力及可靠 供应链质量，与国家电网、南方电网等央企建立了长期合作关系，在国网和 南网中标排名前列。

聚焦新型电力系统建设，用电侧市场投资占比增加：2022 年中国智能电 网市场规模为 979.4 亿元，近五年 CAGR 为 15.52%，规模快速扩大。电 网市场投资额同步逐年上升，2023 年电网工程累计投资额同比增加 5.25%。 “十四五”期间，国家电网计划投入 3500 亿美元，推动电网转型升级， 南方电网计划投入 6700 亿元，推动以新能源为主体的新型电力系统构建， 将带动行业上下游需求增长。从各环节来看，用电侧投资占比居前，推动 用电信息采集系统建设，为公司业务增长带来契机。

境外业务布局具备增长高潜力，打造第二增长曲线：威胜信息在海外市场 竞争力持续走强，电力 AMI 业务步入高速增长阶段，持续获得非洲、埃 及市场、孟加拉国市场项目。2023 年，公司新增老挝电力公司 AMI 改造 项目，和孟加拉新签 5000 万合同，进一步凸显公司在海外市场的认可度。 同时，截至 2023 年，全球范围内，威胜控股挂网运行的电表产品已超过 1 亿台，且已建立 5 个全球研发与制造中心，分别位于墨西哥、巴西、坦 桑尼亚以及中国的长沙和湘潭。投资额上，威胜控股的总投资将超过 1050 万欧元，充分显示出威胜控股的全球布局战略，有望使威胜信息同步受益。