科伦博泰生物研究报告：ADC商业化在即，携手默沙东剑指Biopharma.pdf

上传者：荣*****
时间：2024/05/29
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科伦博泰生物研究报告：ADC商业化在即，携手默沙东剑指Biopharma。ADC 风口之上，科伦博泰平台优势明显。 ADC 正在开启广谱抗肿瘤模式，有望引领精准化疗新时代，成为肿瘤治疗格局的改变者。科伦博泰作为先行者，已成功构建 OptiDC 研发平台，4 款 ADC 处于临床研究阶段，多款处于临床前研究阶段。其中 TROP2 ADC 在 TNBC 和 EGFRmt NSCLC 上展现出来良好的有效性和安全性，有 BIC 潜质。同时，科伦博泰 OptiDC、大分子及小分子三大研发平台具备协同优势，在 ADC 工艺开发、制造和质量控制方面都处于较领先的地位。未来毒素分子的研发将是 ADC 升级改造的关键环节，相较于没有小分子研发积淀的公司，科伦博泰的优势更大。

科伦博泰 ADC 携手默沙东，国际化布局领先。 当前国内支付环境下，创新药出海已成必选项。2022 年 5 月至 12 月，科伦博泰生物与默沙东共达成 3 笔合作交易，覆盖 9 款 ADC 新药，总预付款 2.57 亿美元，总交易金额高达 118 亿美元，成为 2022 年全球最大的生物制药合作，也是首家将内部发现及开发的 ADC 候选药物出海给前十大生物制药跨国公司的中国药企。默沙东的 Keytruda 和 ADC 具备极佳的联用潜质。围绕 SKB264 （MK-2870），默沙东已经累计启动了 9 项全球三期临床，覆盖非小细胞肺癌、子宫内膜癌、乳腺癌、胃癌等多个瘤种。ADC 和 PD-1 强强联合有望为科伦博泰带来不菲的海外收入提成。

科伦博泰商业化在即，丰富的管线储备为公司发展打下坚实基础。科伦博泰有 4-5 个管线即将商业化，其中包括两项核心 ADC 产品 SKB264 和 A166，有望在 2027 年扭亏为盈。公司拥有 33 个用于治疗肿瘤、自身免疫、炎症、代谢等重大疾病的创新项目；14 个项目正在推进临床研究，多个临床试验为全球多中心研究；19 项临床前阶段资产，为公司的发展打下坚实基础。