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和林微纳研究报告：国产半导体探针龙头企业，携AI东风全面导入国内外客户。公司是英伟达核心FT探针供应商企业，单根探针价值量随着AI芯片升 级换代快速提升。公司FT探针是英伟达芯片的核心供应商之一，FT探针 是成品芯片封装后测试环节的重要耗材，工艺技术难度大且前期认证壁垒 较高。受益于AI浪潮下的算力需求，英伟达AI芯片出货量快速增长，随 着公司相关探针产品通过认证，预计公司探针出货量将快速匹配下游爆发 式需求。且随着算力芯片制程及工艺难度上升，后道检测难度也相应提升， 所匹配的探针单根价值量也将数倍级提升。

FT探针成功导入海外知名客户，全球份额快速提升。由于FT探针产品非 标性较强，需要在探针设计环节充分理解芯片的技术指标，头部半导体设 计企业通常自行购买探针及测试座再交给测试企业或自行测试。公司产品 目前已经成功导入包括意法半导体、英飞凌、博通、亚德诺等海外龙头半 导体企业，产品线覆盖模拟、数字、射频以及高功率，有望伴随海外龙头 企业新品推出放量。

晶圆级测试探针卡国内客户小批量验证，先进封装大幅提升行业需求。根 据VLSI预测，2025年探针卡全球市场规模将达到27.41亿美元，国内市 场规模将达到32.83亿元。目前国内企业的探针卡基本来自于日本、美国 及中国台湾地区，国产化率较低。先进封装更加提升了晶圆测试环节的重 要性，为了确保先进封装体不因为某颗不良芯粒影响整体良率，晶圆测试 环节将从抽检变为全检，从而大幅提升对于探针卡以及CP探针的需求。 公司定增项目mems晶圆级测试探针卡目前国内客户小批量验证，公司 凭借自制探针优势有望打开长期市场空间。